收益、风险和流动性是投资组合的基本属性，它们分别从潜在收益、收益的稳定性以及收益的变现能力等角度完整地解释了投资组合的３个核心特征。虽然ＥＴＦ是跟踪指数的基金，本身也是一个投资组合，但是由于它具有非常明确的收益、风险及流动性特征，因此可以作为投资组合的工具。

　　首先，可以利用ＥＴＦ调整组合的收益。比如，将主动型基金与ＥＴＦ搭配，构造相对收益的组合，在不改变组合风险特性的同时，提高组合可能潜在的收益。再比如，我们还可以构建一个绝对收益的组合，在购买固定收益产品（债券型基金等）的基础上，在一定比例范围内动态配置ＥＴＦ，以实现绝对收益的目标。

　　其次，利用ＥＴＦ优化组合的风险。ＥＴＦ是紧密跟踪某一标的指数、进行指数化投资的基金，通常追求充分投资，努力保持与标的指数的跟踪误差在最小的范围内。因此，以ＥＴＦ为核心配置的同时，搭配其他风险收益特征的品种，便可控制组合的偏离风险，并可以用来分散市场风险。比如，当发现组合里的持股相对集中时，可以适当配置ＥＴＦ，以提高组合的分散度，降低组合的市场风险。

　　最后，还可以利用ＥＴＦ增强组合的流动性。由于套利机制的存在，ＥＴＦ的流动性一般情况下代表着整个市场的流动性，在组合里加入ＥＴＦ，可有效改变组合整体的流动性特征。

　　阿易