大盘在连续７天上涨之后短线获利盘压力越来越明显，导致昨天盘中发生巨幅波动，上海市场单方面成交量达到１５１１．１７亿元，成交量再度创出历史新高。

　　从资金流向看，昨天市场成交放量主要来自于指标股，其中中国联通、工商银行、中国银行、华夏银行等换手率较高。整个指标股体系集体放量走强缘于市场对股指期货推出时间逐步明朗的提前反应，有媒体报道股指期货可能会在５、６月份推出，这直接导致一些新成立的基金加大配置权重股的力度。当然近期市场指标股与题材股跷跷板的现象比较严重，前期连续上涨的题材股在指标股突然启动之后反而形成获利了结的机会。与此同时，随着大盘不断创新高，市场持股心态反而更加浮躁，往往容易出现暴涨暴跌的走势。市场大幅震荡正是市场热点转换的契机。

　　从技术上来说，昨日盘中最低点是３０５２点，并没有击穿３０５０点，这可以看作将３０５０点突破视作有效突破的技术派的技术性买盘介入。我们认为，３０５０点是多空争夺的关键，大盘在３０５０点上方能站稳则可将天量震荡视作正常调整。３月份还有最后两个交易日，是收月线的时候了。３月份收阳线成定局，但４月份收阴线的概率非常大，现在是敏感时期。我们可以预期股指期货的推出为期不远了，那么，机构博弈以及机构和管理层的博弈也到了关键时刻。各方资金在角力，不管博弈结果如何，恐怕在股指期货推出之前震荡会加剧并可能频繁出现。

　　大摩投资