在Ａ股公司整体业绩表现理想，场外资金的入场意愿依然明显的积极支持下，我们认为在４月底年报和一季度业绩数据完全明朗以前，Ａ股市场仍然存在表现的机会，金融服务等权重股短期重新活跃，也使得短期内Ａ股指数仍然存在创新高的潜力。

　　对于市场中期的表现，我们仍然建议投资者需要谨慎：第一，自今年初以来，Ａ股市场的热点主要围绕题材股、绩差股展开。从历史经验来看，题材股、绩差股的疯狂，往往意味着阶段性行情的即将结束。第二，虽然蓝筹股受良好业绩支撑，短期面临一定“补涨”要求，但这种“补涨”的幅度将受其估值的制约。第三，限售股陆续上市流通，增加了市场所面临的供给压力。第四，股指期货推出前后，市场波动风险难免会有所加大。

　　综合来看，我们认为随着Ａ股市场的进一步上涨，市场所累积的中期调整风险其实在加大。因此，对于大部分的投资者，建议不妨在二季度Ａ股指数不断创新高的过程中，逐步降低持仓比重，积极防御市场中期调整的可能到来。

　　战略性品种选择上，我们认为金融服务、房地产等升值受惠品种，将仍然有望成为下阶段行情的主线。如果其股价在二季度跟随市场的调整而出现较大幅度的回落，对于中长期投资者而言，将意味着战略性建仓机会的重新来临。平安证券