股指期货尚未推出，股指期货的宣传已经出现在一些证券营业厅。

　　不少股民、期民跃跃欲试

　　敢否斗胆炒两把？

　　“股指期货这种高风险的金融理财产品，散户还是少碰为妙。再说，股指期货投资也大，资金少了没法玩儿，亏损到一定程度就得追加保证金，否则，强制平仓就血本无归了。”资深股民徐文认为，股指期货的高投入高风险，决定了这基本上是机构间的游戏，一般散户难以直接参与其中。

　　“股指期货毕竟是新事物，新事物出来的时候一定有机会，谁在市场上先行一步谁就得利，就看如何把握机会了。”股民小谢打算等股指期货推出之后炒几把试试，“早起的鸟儿有虫吃。”

　　这也是不少股民的想法。

　　期民对于股指期货的兴趣似乎更大，毕竟他们常年在期货市场摸爬滚打，熟悉期货市场的一招一式。“我打算做做试试，股指期货未必像想象的那么可怕，当年的外盘期货我都做过，咱们连老美都不怕，怕啥呀？”有着十几年做期货经历的黄根空，提及上世纪９０年代初期炒作美盘期货的经历，显得信心十足。

　　最低需要10万元

　　投资门槛有多高？

　　股指期货实行保证金制度，你如果要买卖一种期货品种的合约，不用缴纳足额的资金，而只用缴纳全部金额的８％的保证金便可拥有１００％的期货头寸。根据中国金融期货交易所发布的沪深３００指数期货合约(征求意见稿)，沪深３００指数期货的合约乘数为每点３００元，合约价值为沪深３００指数点位×３００元，合约交易保证金为合约价值的８％。截至４月１０日，沪深３００指数收盘３０８２点，合约面值为９２４６００元，也就是说，买一手沪深３００指数期货则需要花９２．４６万×８％＝７．３９万元。而期货公司为控制风险，可能会收到１０％，也就是９万多元。

　　首创期货负责人杨勇峰认为，模拟交易的时候，沪深３００指数每天的波动都在２００点左右，期货公司对客户的保证金收到了１５％，为１２万～１４万元。对于期货公司来说，客户资金太少，或者头寸太满，就没办法控制风险，１５万元可能一天就爆仓了。据了解，今年２月２７日，沪深３００指数一天的波动达到了２６５点，不少期货公司模拟交易客户几乎集体爆仓。“期货不像股票，套牢之后可以多年捂着不动，而期货亏损到一定程度就需要追加保证金。没有５０万元做不了股指期货，散户最好别玩。”杨勇峰说。

　　与股票必须先买才能卖不同的是，期货实行双向交易机制，既可先买后卖，也可先卖后买。这既是双程路，也是双刃剑。另外，期货交易实行Ｔ＋０制度，可以当天建仓当天平仓，这也加大了它的风险。

　　专家有啥建议？

　　“散户最好不要玩”

　　从２００６年１２月到２００７年２月１４日，短短两个多月，历时４２个交易日之后，重庆的袁超在股指期货仿真交易中，用５０万元做到了７３２５万元，盈利率１４５５１．２２％。“模拟的结果没有太大意义，因为模拟者没有心理负担。”杨勇峰对于模拟交易的结果并不看重。

　　记者从中投证券郑州伊河路营业部了解到，股指期货模拟交易，既有短期内收益率就达到１０００％以上的，也不乏很快就爆仓的。“我的建议是，散户最好不要做，风险太大。”该营业部总经理李国平认为，机构肯定要做，因为他们有套期保值的要求。

　　信泰证券郑州经七路营业部总经理时前进说：“我们暂时不主张客户做股指期货，不能把股票上辛辛苦苦挣来的钱再交到期货上去。”有着多年期货操盘经历的时前进分析，期货彻底抓住了人性的弱点，根本就不能犯一个错误。

　　业内人士劝诫投资者，如果做股指期货，也不能满仓搏杀。比如，手中有５０万元的现金，这时候你最多只能拿２５万元入市，因为期货市场不仅要求你有一定的交易经验和专业的素质、广泛而及时的信息量，更重要的是对投资者个人的心理素质要求极高，如果投资的比例过大，一定会对心理产生一定的影响。

　　据报道，中金所并不鼓励个人投资股指期货，因为股指期货通过杠杆作用放大了风险，机构投资者也是以套期保值为主，基金、券商、ＱＦＩＩ和保险公司都将成为中金所股指期货的机构投资者。显然，股指期货的推出，将变成机构之间的博弈。