见习记者 倪子

　　杨长生

　　上周末，两场投资理财报告会如期举办。理财专家表示，在家庭投资理财中，合理配置家庭资产比单纯的选择一两只好的基金更重要。而在近期股市屡创新高的情况下，选择基金“踏空比被套更可怕”。

　　第一场 合理配置家庭资产更重要

　　８月４日，由河南省建行联合中国证券投资基金年鉴、南方基金公司、泰达荷银基金公司等举办的“迎接中国基金业１０周年——中国基金投资者服务巡讲”活动在郑州举办。来自多家基金公司的专家为省会投资者讲解了正确的基金投资之道。针对目前的市场行情，专家建议说，合理配置家庭资产比选择一两只好股票更重要。

　　南方基金公司旗下南方高增基金经理吕一凡表示， 作为普通投资者，其所获得受益最主要的来源不是股票，而是资产配置。但目前很多投资者把过多的精力放在了选股上，而把较少的精力放在资产配置上，这实际上是本末倒置的做法。“按照国外的研究表明，资产配置的作用大概在９０％。就是说你正确操作，你收入贡献是９０％，而选择好的股票只占１０％。”

　　他进一步解释说，家庭资产配置其实所关注的东西主要有三方面：一个是ＧＤＰ经济增长速度、一个是利率的周期，一个是看整个股票市场的市盈率水平。这三个因素，如果能够保持在一致的情况下都向同一个方向发展，利息又下降，股市又低，那就是大牛市，如果经济增长倒过来，市盈率很高，经济增长速度很低，那就是由牛市转向熊市很重要的标志，那么就要考虑把自己的投资资产是否转换成其他的资产，或者把基金类型从股票型、偏股型向债券、保本型转变了。

　　既然投资是资产配置，那肯定也要随着市场行情的改变而改变，但什么时间变就需要好好把握。吕一凡建议，很重要一点是整个市场的估值水平和上市公司利润增长速度出现背离的时候。增长速度高市盈率可以高，增长速度低市盈率就要低一点，如果反之那就是牛市的起点。“像现在这样增长速度高，市盈率也高还可以持有。如果再过一两年增长速度下来了，变成了１０％，而市盈率还在四五十倍的话，这个时候应该认真考虑一下重新配置你的家庭资产了。”

　　第二场 股市新高后的基金投资策略

　　“现在点位这么高，还敢买基金吗？”针对此，８月４日下午，在郑州晚报·浦发银行理财学校的社区理财讲座中，浦发银行郑州分行贵宾理财经理邱金川认为，“踏空比被套更可怕”。

　　“只要你打算长期投资，就可以放心大胆地购买基金。”邱金川说，“现在是已经４５００多点了，但再回头想想去年上证指数１７００多点的时候有谁能想到这么快就涨到４０００多点呢？随着我国经济的持续高速发展，更多的优秀公司上市，指数肯定会涨得更高。现在不买，踏空比被套更可怕。”对中国股市下一步的走势，他分析，人民币还在不断升值。股改后大股东做大做强上市公司的业绩。另外，国民经济的持续发展在本年ＧＤＰ预计９．６％。再加上居民资金踊跃入市、外资迫切进入，许多基金发行一日结束，这些都强烈支撑牛市的格局。

　　邱金川介绍，基金本来就是一种专家理财产品，组合投资，分散风险。只要有闲散资金，随时都可以购买，而不要幻想低吸高抛，低吸高抛只是一种理论上的操作方法，频繁买卖增加了交易成本，等于减少了收益。“基金投资是一种长期的策略，短期的股市调整影响可不计，因此现在购买基金仍然是可以的”。