随着国内Ａ股市场的调整与震荡日益激烈，很多人觉得分流出一部分资金到Ｈ股市场或者海外股市是很有必要的，俗话说“鸡蛋不要都放在一个篮子里”。前段时间人气颇旺的 “港股直通车”迟迟不发车，而投资海外市场的ＱＤＩＩ却日益火热起来，到底是自己操盘港股，还是投资ＱＤＩＩ？银行ＱＤＩＩ与基金ＱＤＩＩ又将选择谁？对有意投资境外股票的投资者，到底是买港股还是买ＱＤＩＩ产品呢？见习记者 倪子

　　一般说来，打算通过“港股直通车”到香港股市征战的属于“洋散户”，购买“全球资产配置”型基金的投资者称为“洋基民”。“洋散户”与“洋基民”相比，首先应考虑汇率风险。按目前人民币升值的趋势，香港货币每年面临３％至４％的汇率风险，紧随美元。因为香港股市个股不设涨跌板限制且Ｔ＋０交易，因此内地投资者蠢蠢欲动。一些内地投资者认为香港股市市盈率低，Ｈ股与Ａ股价差大，可以赚得多、赚得稳。

　　然而，香港股市的市盈率不会因为开放“港股直通车”，而以Ａ股高市盈率为疯涨目标，而且Ｈ股与Ａ股间的价差会长期存在；其次是资产配置难，港股目前只能够投资香港股市，但“洋基金”可进行国际化配置。

　　９月１２日发行的南方全球精选配置基金，１００％的资金投资于全球股票市场的开放式基金，预计对于港股的配置比例可达到基金资产的４０％。此外，ＱＤＩＩ产品的门类较为丰富，不仅可以投资于成熟市场，像俄罗斯、印度、巴西等新兴市场国家，也将作为股票基金的投资对象。

　　业内专家提醒说，各大银行推出的ＱＤＩＩ及南方基金管理公司的股票类ＱＤＩＩ基金，大多是投资于境外股票基金，能够有效地规避风险。投资港股则需要一定的资金实力和较强的风险承受能力，适合资金较多及投资经验较丰富的投资者，而资金较少的一般投资者，可通过ＱＤＩＩ产品投资港股。

　　QDII选择银行系还是基金系？

　　在南方全球精选配置基金发行前后，省会多家商业银行也纷纷推出新的ＱＤＩＩ产品对之进行“狙击”，一时之间市场新发行产品达五六款之多。这让投资者又面临着是选择银行系还是基金系ＱＤＩＩ产品的问题。

　　上周内地Ａ股市场急速回调，香港股市在经过８月中旬的回调后再次强劲上扬并创出历史新高，内地主要投资香港股票或基金市场的银行系ＱＤＩＩ产品净值全面回升。近期市场上又有多款银行系ＱＤＩＩ新产品在同时发售，加上前期发售目前已开放申购和赎回的老产品，目前市场上可选择的产品达１０余款左右。

　　近期发行的新产品大致分为两类：一类是基金类产品，主要通过投资一只或几只基金进攻股市；第二类是以挂钩型票据的形式出现。每一大类产品中，由于投资对象或者产品结构的不同，产品又有所分化。例如基金类产品，由于股票型基金投资比例的不同，业绩将会出现分化。最近新推出的挂钩型产品，也与前期大有不同，之前银行推出的挂钩型产品都提供保本机制，而新产品则有些提供保本机制，有些没有。

　　专家提醒，ＱＤＩＩ产品越来越丰富，不同产品之间的分化也越来越明显。有心借境外市场分散投资风险进行资产配置的投资者，在挑选产品时，应首先弄清楚产品的投资方向和风险程度，然后根据自己的投资风格选择产品。