这轮大牛市，指数每次大约上涨２０００点左右，就有一次较大规模的调整。一个最通俗的道理是：大盘上涨就像一个人爬山，是一个消耗体力的过程。再强壮的人，中间也会休息，休整，这样才能走得更远，爬得更高。这样的调整时间上应该是正常的，不正常的上涨，政策就会出来调控。大盘调整会有反复、反弹、横盘、震荡，但操作的难度很大。指数的涨跌只是现象，调整才是目的。大盘在目前的高度，市场的不确定性因素仍然比较多。比如说周三的大反弹，主要是受周边股市大幅反弹的影响。一些人一看见反弹，就激动，就来了激情，就迫不及待地宣布调整结束，新一轮行情开始。心情可以理解，但其实只是一厢情愿而已。目前的调整，至少还没有完成技术调整所要求的时间与幅度。就算是下调的幅度达到了，也应该有一个确认与整固的过程吧？

　　短期来看，大盘上行的制约性因素仍然是资金。资金多与少，则取决于政策倾向。最近两周，不论大盘涨与跌，每天的成交量一直维持在今年以来相对低迷的状态。大盘太高，资金进来不安全，不会进来。大盘低一些，逢低建仓的资金都会变得积极而主动。

　　我们从来没有经历过这样大的牛市，所以身处牛市，很容易亢奋与冲动，这种状态对投资不利，对自己的身体也不利！面对目前的大盘调整，投资者需要的是耐心，而不是激情。 叶弘