中投证券伊河路营业部总经理 李国平

　　□晚报记者 来从严 孙晓菲

　　

　　自１０月份以来，大盘进入了痛苦而漫长的中期调整格局。很多今年新入市的投资者也受到不同程度的损失。牛市真的结束了吗？明年的投资策略应当怎样呢？李国平认为：有几大坚固后盾的支持，牛市不会轻言结束。

　　“首先，股权分置改革消除了中国证券市场的制度性障碍。上市公司股东利益取向逐渐趋于一致，资产注入整合等方式将被普遍应用，股改对上市公司的正面影响将会逐步体现。”李国平说道。

　　人民币升值速度的不断加快。“由于美国降息造成中美息差扩大，中国贸易顺差持续高位，人民币将进入持续升值阶段。预计明年至少再升值５％，这将对Ａ股市场形成强劲支撑。”

　　对于明年上市公司盈利增长幅度的预测，李国平分析：明年上市公司的盈利增长幅度可能不会复制２００７年的高增长，估计会达到３０％左右。“流动性过剩会依然维持，但流动性与股票市场上涨互为因果关系，它或许是估值水平提高的必要条件，但绝不是充分条件。”李国平特别提醒投资者。

　　对于２００８年的投资策略，李国平说：“明年Ａ股市场走势或许会先扬后抑。银行、地产、铁路和输配电、节能环保、通讯行业，以及与消费相关的汽车、食品饮料值得看好。”

　　大盘自１０月中旬开始调整后，最大跌幅已达到２２％。调整已经具备相当时间和空间，做空动力得到较好释放，目前可适当建仓。