事件：武钢在１月份价格上涨的基础上，上调２月份钢材价格，其中热轧每吨上涨１００元，冷轧每吨上涨３００元。

　　

　　对于２００８年钢铁行业走势投资者最为担心的是高成本，是否能够转让下去，我们在《告别低价钢铁时代》的２００８年度策略报告中，根据中国供求方面研究，得到了中国钢铁企业能够在高成本背景下，通过高价格，实现高利润的结论。

　　此次武钢股份的钢材价格上涨是对我们报告的很好注解。

　　高成本促进企业结构分化，铁矿石、焦炭市场价格的上涨，提高了钢铁生产的边际成本，而那些获得低价铁矿石、焦炭供应的大型钢铁企业，能够获得超额利润。目前国内市场供给下降，除了政策性的淘汰落后能力之外，更为重要的是一些中小企业无法应对高成本而被迫减产和停产。高成本的维持将加速国内钢铁企业的产业升级和企业结构调整，加快企业的兼并重组进程。

　　我们仍然维持行业“强于大市”的评级。投资选择上建议买入能够获得低成本效益的大型钢铁企业，地区垄断的企业，以及将重组整合的企业。如宝钢股份、太钢不锈、鞍钢股份、武钢股份、承德钒钛。

　　中信证券