中信银行郑州分行零售银行部总经理 方萍

　　近期的股市忽高忽低、上蹿下跳，如同一只猴子。股市也因此被称为“猴市”。

　　“猴市”投资应当如何操作呢？就此，记者专访了２００７郑州金融年度盛典“年度精英理财领军人物”——中信银行郑州分行零售银行部总经理方萍。她建议投资者：“猴市”投资，在降低期望值的同时，更要打财富持久战。

　　晚报记者 来从严 见习记者 倪子

　　股市告别

　　“暴利时代”

　　“周边市场环境的不确定因素，加上我国现在物价水平居高不下，生活成本逐日上升，ＣＰＩ迭创新高，这些因素预示着全面通货膨胀的有可能来临。这种情况下，我们的资产遭受着很强的‘腐蚀’。”方萍开门见山地指出——因此，像前几年那种“买入就获利”、“买啥赚啥”的暴利时代已经终结。今后的市场将更加规范、健康，投资者应该降低不切合实际的收益预期，最重要的是要学会“稳步致富”。

　　由于美国次级债危机等诸多消极因素波及全球金融和地产市场，导致很多投资者对前一阵子的“全球股市暴跌”至今仍心有余悸。“事实上，我们和财富积累的长跑比赛拼的是耐力而非爆发力，稳步致富是我们多数人应选择的途径。”这种被方萍称为“时间战”的战略方针，是她给广大投资者的中肯建议。

　　“但打持久战并不是要我们一味地守住某一个投资品种，应该用敏锐的眼光及时观察市场局势变化，把握不同投资领域的投资良机，适时改变投资战略。比如我们可以根据年龄的增长，风险承受力不同，灵活的变更投资组合。形成‘进可攻、退可守’的投资组合，让我们的财富更加持久。”

　　因时而动 把握投资时机

　　２００７年的股市财富“神话”让很多人难忘，一些投资者妄想把“翻番”当成今后的投资预期目标。方萍指出，在成熟市场上，保持双位数的年投资收益率已属不易。中国证券市场作为新兴市场，不可否认未来有很多的投资机会将继续涌现，但把握好市场与环境的变化，顺势而为，才能在今后获得更为满意的收益。

　　“如果把２００７年比喻成‘进攻’的一年，那在今年不如定调为‘相持防御’的一年。”她说。股票市场的投资应把握时机，根据具体行情适时改变投资策略。“今年股市的几次惨跌与骤袭大半个中国的暴风雪一样让人发寒。有些人在这场突发袭击中，及时改变持有策略，有效的降低了资产缩水的风险。”

　　她向记者举了个例子：前段时间股市大幅震荡，投资者高先生正好重仓持有的基金大比例分红，他便将近乎三分之一的资金提前撤出，尽管也有损失，但通过仓位的控制还是有效回避了部分风险。

　　“长期投资并不代表盲目长期持有，”方萍说： “在一些信号释放明显的环境下，有现成的机会分红减仓，与其眼看成果化作乌有，还不如有效利用机会，减少损失。”

　　在市场风险累积到一定的程度时，要学会主动降低风险投资的比例。“虽然红利再投资有不收手续费等不少优点，但在目前的市场环境下，持有现金可能也是个不错的选择。不排除丧失机会的可能，但至少达到了安全投资的目的。”

　　财富持久三要素

　　由于近期市场极度不稳，一些风险承受力较低的投资者宁愿赔钱也不愿暂时被套，忍不住清仓或大量赎回基金。对此，方萍提出了“财富持久三要素”原则：眼光、心态和控制力。

　　眼光、心态、控制力是保证财富持久的重要组成部分。如果投资人能把眼光、心态和控制力三者兼备，在与财富的长期交往中，才能容易让财富为自己所动，为自己所服务，赢得财富持久战的终极胜利。

　　“眼光好的投资人，能够通过努力学习，洞悉经济市场变化，包括宏观和微观各层面。对股票、基金、各类理财产品的选择，也有一定的自我判断。好眼光更容易使我们在投资中获得更多的成功和回报。”

　　此外，即使选中了很好的投资机会，缺乏一个良好的心态和控制力也是不行的。她说，贪婪、恐惧、犹豫、过度追求利益最大化等不良心态都将对投资造成负面影响。

　　资产配置

　　跟随年龄走

　　除了顺应市场变化，适时改变投资策略，根据自己的年龄阶段和需求，确立资产配置同样重要。

　　“在不同的年龄阶段，我们需要和能够承受的风险完全不一样，因此随着年龄的变化因时而动，有必要通过调整自己的投资保证财富的持久。”

　　“在理财规划中，用１００减去你的年龄，得到的就是你可用于高风险投资的占比。根据个人财富实力与风险承受能力的不同，结果可能因人而异，但基本原理是适用于大多数人的。”

　　举例来说，如果你２２岁，那么你可以承受的高风险投资比例就是７８％。“我觉得，年轻就意味着有旺盛的财富再生能力。大可以将五分之四的资金配置到股票、外汇等风险较高的资产中去。原因也很简单，大不了从头再来。”

　　但如果是“人到中年”，那么相应可以承受的风险就会小很多。“正处于事业巅峰的中年人，由于收入较高，资本积累厚实，可以拿出一定比例的资金冒些风险。基数的优势也可以为你带来可能的丰厚回报，但这个比例最好不要超过６０％。”

　　“对于老年人，我更建议‘银发族’在保障自己基本养老金的同时，投入风险资产的资金也应逐年减少，换一些投入到债券这种风险级别较低的投资产品中去，因为安定的养老生活更重要。”