受印花税下调刺激，沪深两市周四出现“井喷”行情，上证综指创下有涨跌幅限制以来的第二大涨幅，成交量较前一交易日放大一倍多。但对于手握重金的机构投资者而言，利好政策的突然出台并不是他们判断未来市场趋势的主要因素。一些基金经理在接受记者采访时表示，宏观经济、企业盈利等基本面因素的变化才是市场后市走向的决定力量。

　　下调印花税有利提振信心

　　天治基金认为，下调印花税对市场短期走强具有提振作用，将改变投资者的悲观情绪，增强对资本市场的信心，非理性做空将遭遇政策风险。上投摩根双核平衡基金经理芮菎认为，从市场环境而言，股市连续下跌导致投资人情绪低迷，交易印花税下调以及政策出台的频率超出预期，毫无疑问将会给证券市场注入信心。

　　后市要看基本面预期

　　博时基金副总裁李全认为，今年通货膨胀问题是宏观经济政策一个比较关键的变量，如果未来在宏观层面通胀能得到有效控制，在微观层面，企业盈利能够保持良性增长，那么市场下一阶段取得良好发展是可以预期的。

　　上投摩根基金的芮菎认为，市场已经到了一个相对安全的投资区域，宏观经济并不像大家预期的那么差，ＣＰＩ数据预计会逐步下降。从目前披露的季报来看，上市公司还是保持了２５％的盈利增长。海外股市环境也逐步转暖，总体来看市场没有大家想像的那么糟糕。     深特