博时特许价值基金经理陈亮

　　“当前的Ａ股市场估值水平已经进入相对合理的投资区间，从长期角度看，如果投资者具备一定的风险承受能力，投资正当时。”陈亮说。

　　陈亮表示，通过市场的调整，估值压力已经得到较好的释放。以２００８年上市公司的业绩预测来计算，沪深３００指数成份股的整体市盈率约为２２倍，银行股约为１６倍，地产股约为１８到２０倍，钢铁股约为１４到１５倍。从投资的角度来看，这些蓝筹上市公司的估值水平已经进入较合理的投资区域。

　　至于大小非减持的问题，陈亮认为这是影响市场的一个非常重要和实质性的因素，到底是减持还是不减持，关键看市场估值水平，如果估值没有过分高估的话，那么减持的压力就没有大家想象的大。“大小非减持问题实际上是全流通时代如何定价和估值的问题，如果股票估值定价处于相对合理的区间的话，那么大小非解禁本身也不可怕。”陈亮说，上市公司的估值水平经过２００７年从１５倍到６０倍泡沫化之后，可能会进入一个相对理性的区域，这个区域很可能是２０倍～３０倍。

　　陈亮表示，今年的投资还是要看ＣＰＩ，虽然受到很多外部的冲击，但如果ＣＰＩ能够顺利下降的话，那么对于行情的展开、对于确认是反弹还是反转都是一个很重要的信号。至于５月到底是红还是绿，他觉得这不是最值得关注的因素，整体上把握住对ＣＰＩ的认识和分析是最为关键的。“ＣＰＩ是有希望下降的，所以在投资的选择上可以更多关注蓝筹股，更多关注与固定资产投资相关的品种。”晚报记者 来从严