前段时间受到银监会清理整顿的银行理财产品，最近开始重新上市销售。但记者获悉，为应对投资者的需求，各家银行纷纷推出“定投”产品。除了传统的基金产品可以定投外，一些银行理财产品也纷纷开始“定投”。

　　晚报记者 来从严

　　产品创新引业内关注

　　据了解，定投最早是运用于基金，受到大众的追捧重要原因在于它的低门槛。那么低门槛能否让银行理财产品也继续定投之路呢？

　　“银行这次推出的理财产品定投，又让国内理财市场进入了一个全新的时代。”中国银行业协会秘书长郭晶说。但也有部分业内人士并不看好银行发售定投理财产品。理财人士表示，银行理财产品的定投虽然说是一个创新，但即便是在政策允许的前提下，也是不太适合定投。

　　省会一家银行私人银行部的理财经理表示了对这类产品的不乐观：“我认为各家金融机构应该各取优势，各司其职。”一家股份制银行财富管理中心金融理财师表示，银行理财产品一向以稳健风格设计，产品的波动较小，而选用定投的方式不能很好地利用定投分散风险，拉低成本的优势。再者，按照规定，理财产品的门槛为５万元，在此起点上再做定投资金量要求也较高。同样，而如果将定投运作于固定收益类的理财产品，定投相应地失去了拉低成本、降低风险的意义。

　　看来，在此次银行理财产品收益风波之后，银行定投产品能否再次吸引投资者眼球还很难说。　

　　基金定投同时热推

　　记者采访获悉，各家银行在推出理财产品“定投”的同时，对于传统的基金定投业务的宣传也没有放松。

　　中信银行于４月底开始，在全国范围内开展大型基金营销活动。本次活动得到５８家基金管理公司的全力支持，总计近３００只基金可供投资者选择。大部分在光大银行代销的定投基金起点金额为１００～２００元，光大还推出基金定投八折优惠活动。而面对当前股市行情持续震荡、新基金发售遇冷以及基金赎回等压力，众多基金公司也向投资者推荐基金定投理财方式。

　　同时，有分析人士指出，尽管基金定投有规避风险的功能，但也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人一定收益，不能代替储蓄等理财方式。分析人士指出，基金定投不可能完全没有风险，只能说从长期来看，定投的风险较小。与其他基金投资方式一样，定投也要考虑不可规避的系统风险，同时考察基金管理公司的能力风险。如果基金公司能力下降或出现了很大的变动，投资者就应该予以谨慎关注。

　　基金公司人士表示，宏观经济有周期性，股市也有牛熊市，股市虽然能长期保持向上的态势，但在一个周期里面往往也要经历上涨和下跌的过程，不保住上涨带来的果实，就可能在下跌时化为乌有，只能等待下一个上涨周期。因此，对于打算长期投资的投资者来说，在具体操作时也要紧盯股市乃至经济的景气周期。

　　银行纷纷转型“定投”

　　近段时间，针对基金销售遇冷的现状，省会各家银行纷纷重点推介“基金定投”，银行理财市场掀起了一股“定投”风。

　　记者从中信银行获悉，中信银行在银行业中首家推出“定额投资计划”，与以往银行理财产品起点５万元且只能一次性付款购买的特点不同，这款产品可以分期付款，最低起点１０００元，投资运作期５年。据了解，除中信银行外，中国银行、光大银行、招商银行都在设计定投的理财产品。

　　与其他普通理财产品需要一次性购买相比，银行定投类理财产品可以在产品存续期内，按投资者意愿决定是否追加投资，而追加投资的金额也可以在最低投资限额的基础上按整数倍递增。同时，投资者在每月的开放期内还能进行部分赎回，这样既能解一时之急，又增加了全部赎回所产生的机会成本。

　　那么，与基金定投业务相比，银行理财定投有哪些特点呢？“银行理财产品的定投有两大优势。”中信银行个人零售业务部的负责人解释。

　　首先，扣款方式更加灵活。其次，投资成本比基金定投低２个百分点。此外，投资者在当月因为某些原因而没有进行追加投资，那么下月还可以通过增加投资金额来弥补上月没有进行的投资。由于投资净值的不同，当净值缩水的时候，投资者就能以相同的投资金额获得更多的投资份额。

　　同时，投资者在每月的开放期内还能进行部分赎回，这样既能解一时之急，又增加了全部赎回所产生的机会成本。投资门槛从５万元降到１０００元，银行个人理财产品门槛的大幅降低实际上反映了金融行业的微妙变化。

　　什么样的基金适合定期定投

　　超跌但前景不错的市场，最适合定期定额投资。但值得注意的是，并不是每只基金都适合定期定额投资，有几个原则需要掌握。

　　首先，应选择表现稳定且持续的基金，要关注基金的收益持续性评级。由于定期定额投资少则１年，多则几十年，基金收益的持续性就显得相当重要。因此，投资人在选择定投对象时应该关注其过去两三年或更长时间内持续表现稳定的基金，从长期来看，收益的持续性远比一时取得收益冠军更为重要。

　　其次，定期定额最好选择投资范围较为宽泛的基金，尤其应避免投资范围狭窄的单一行业基金。某些行业如果处于低谷，可能几年都无法出现景气，投资者甚至可能在一个经济循环周期内都无法通过定期定额赚到钱。

　　此外，还需要注意的是，波动性较大的基金更为适合采用定投的方式。由于定期定额长期投资的时间复利效果，一定程度上分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，因此只要能坚守长期投资原则，一般来说，定投于波动性较大的基金获利更高，当然其中也包括指数基金。