５月３１日，著名财经评论家、《华夏时报》总编辑水皮先生莅临郑州，针对世界经济发展趋势、企业发展、财富投资和家庭理财等问题分别展开阐述分析，并发表了他对股市的看法。水皮认为，３０００点是一个不应该看到的点位，３５００点是目前股市的价值中枢，４２００点应是一个合理的估值。目前，投资者应战略上做多，战术上做空。要做价值投资者，就要敢于“买套”。

　　晚报记者 徐刚领／文

　　马 健／图

　　股市合理估值４２００点

　　５月３１日上午，省人民会堂２３００多个座位座无虚席。听众之中，股民不在少数。毕竟，近期大盘在３５００点左右徘徊，让股民重新陷入了迷茫之中。有意思的是，时隔一年，沪综指再度回到了３４００点，回到了去年“５·３０行情”的最低点。

　　水皮说，现在中国股市有３个点位很重要，这就是３０００点、３５００点和４２００点。３０００点是一个不应该看到的点位，然而，４月２２日却让股民们看到了。水皮认为，降低印花税本来应是４月１６日调整的，然而由于种种原因，向后推迟了一周。因此，沪综指顺势跌破了３０００点。而３５００点是目前股市的价值中枢。在此点位，投资者应战略上做多，战术上做空。“股民心里不稳定，因此股市上涨有难度。”水皮说，“３５００点之上，就是要大涨大卖，小涨小卖，不涨不卖；而在３５００点之下，就是要大跌大买，小跌小买，不跌不买。”水皮说，２００７年我国上市公司整体业绩较上年增长了６０％，而２００６年底沪综指是２６７５点，乘以１．６，就是４２８０点，这应是目前中国股市的一个合理估值。

　　当价值投资者就要“买套”

　　水皮说，近期沪综指最近回落至３３３３点，降低印花税形成的缺口并没有完全补起来。“这是一个突破性的缺口，是不会完全被补的。”水皮认为，每次的顶部和底部都是ＱＦＩＩ（境外合格投资机构）与基金“换防”的过程。“基金经理多是一些２０多岁的年轻人，多数没有经历过大熊市，一旦遇到大跌，他们也扛不住，就由价值投资者变成了趋势投资者，然后变成了情绪投资者。”水皮说，远离中国，不受市场情绪影响的ＱＦＩＩ，反而更为理性。“其实，做价值投资者简单而言就是两个字——买套。”一旦投资者认为股票跌到了合理的区间，有了投资价值，就要敢于买入，不怕短期套牢。现在的股市有“三破”，就是跌破增发价或发行价，跌破净资产，Ａ股价格跌破Ｈ股价格。因此，很多股票已具备投资价值。

　　认识

　　水皮

　　水皮，原名吕平波，１９６４年生，《中华工商时报》原副总编辑，《华夏时报》总编辑。中国著名财经评论家，中央电视台和北京电视台特约评论员。因其擅长“以新闻手法解读经济方略，以专家视角点评财经事件”而开办财经评论专栏“水皮杂谈”，文风犀利幽默、观察细致入微、评论入木三分，在财经界和新闻界受到瞩目。