针对不同客户群体需求推出不同产品

理财专家提醒，震荡市场投资更需谨慎

由于Ａ股市场从去年以来的强烈震荡，无论是“股民”还是“基民”都被深套其中。在这样的背景下，银行理财产品又重新开始“走俏”。

在历经了“零收益”考验和“监管风暴”之后， 随着投资者投资需求的扩大，理财市场正在逐渐细分化，以客户需求为导向的理财细分化时代已经到来。银行理财产品已经开始步入“细分时代”。

晚报记者 来从严 倪子/文 吴琳/图

理财产品“细分时代”来临

由于去年股票市场的一路上涨飙升，投资者对追求高收益显得更加感兴趣，对市场潜藏的风险变得“迟钝”。本次市场大幅调整，着实给投资者上了一堂生动真实的“风险教育”课。于是，投资者将眼球转向了以稳健著称的银行系理财产品。为了迎合不同投资者的口味，一些嗅觉颇为敏感的银行早已行动起来，通过对客户群体的层层细分，银行又设计了一些独具匠心的理财产品。争相推出了“细分化”的理财产品。

光大银行郑州分行将理财目标放在了祖国的花朵身上，推出“08理财小行家”理财产品。该产品投资于国内知名信托公司发行的信托计划，还赠送学生意外伤害、意外医疗和游乐平安保险保障等。交通银行郑州分行则针对教师群体，特别设计了“园丁们理财套餐——桃李满天”，该产品则可以对符合特定组群的老师提供免收卡年费、免排队服务、租用保管箱享受半价优惠等优惠活动。

在不断推出针对零售客户的细分理财产品同时，公司理财已成为各家商业银行拓宽中间业务的又一增长点。招商银行、中信银行、浦发银行等多家银行将发展战略也向对公业务倾斜，以期能开拓出另外的中间业务利润增长点。

“今后银行的零售业务发展方向肯定要以满足不同投资者需求的产品倾斜，以便创造出具有差异化的理财产品吸引投资者。”面对行业间竞争越来越激烈的态势，省会多家银行的相关人士这样表示道。

另类投资产品创新不断

股票市场的萎靡不振给银行理财产品带来了销售春天。由于股市的不景气，不少人把注意力转移到了商品期货上。加上原油、农产品价格的大幅上涨，银行也陆续推出另类理财产品，投资方向开始向黄金、农产品、矿产、红酒、牛奶等商品类领域涉水。尽管此类产品在数量上不具优势，但其收益预期和创新性还是引起了部分投资者的关注。

中国工商银行日前推出红酒收益权信托理财产品。据悉，该产品是国内首款期酒概念理财产品，也是工行另类投资理财产品的最新产品。中国银行6月底推出“澳视群雄之五谷丰登”理财产品，产品收益挂钩于国际大豆、白糖等期货价格，并且设保底收益。同期，交通银行推出了“浓青6号”产品，连结的商品优化指数投资于农产品、贵金属和大宗商品。

此外，中国银行、招商银行等根据客户可支配资产的等级，开始大打私人银行理财招牌。例如招商银行郑州分行推出的４款专门针对私人银行的现金管理系列理财产品就是通过“深国投·票据盈”的一款资金信托计划，主要投资于票据。

“随着商品价格的飙升，挂钩商品类的理财产品，逐步开始成为银行理财产品的一种趋势。”交通银行郑州分行理财师胡瑞花说。

信托类理财占据主流

记者从省会多家银行了解到，今年以来银行发行的各类人民币理财产品中，有70%以上投资于信贷资产，比如中信银行推出的31款“资产快车”产品全是信托贷款类产品。招商银行发行的多款理财产品大部分也是投资信托产品。而省会两家信托机构，更是频频推出信托产品。中原信托最新推出的“中原理财—安益1期”之焦作市城建项目集合资金信托计划，就颇吸引投资者关注。

西南财经大学信托与理财研究所月度研究报告称，６月发行的人民币理财产品，信托型产品独占３５％。主要投资于信贷与票据市场，大多是通过信托计划进行投资，风格较为稳健，适合风险承受力较低的投资者。

据悉，去年初出现的信托类产品目前已到期兑付，没有出现零收益或负收益之类的纠纷，尤其是在股市低迷、基金折损严重的情况下，投资者对收益预期下降，对“保本”的需求强烈，也使信贷类银行理财产品进一步升温。

目前信托类理财产品的平均年化收益率已超过了5.1%，尽管不敌CPI的涨幅，但高于银行存款利率、固定收益类理财品以及国债收益。有市场分析人士指出，从历史记录看，信托类理财产品一般收益良好，各个银行或各个细分产品类型之间，并不存在稳定的投资价值优劣次序，产品同质化倾向明显。因此投资者大可以根据自己的流动性需求，按照期限长短选择产品。

震荡市场投资更需谨慎

“理财产品的市场空间很大，关键是做好市场细分。比如针对老百姓设计一些风险低、收益相对稳定的产品；可以针对富裕阶层设计个性化的产品。”不少省会银行业内人士向记者这样说道。他们同时也提醒投资者，在今年的震荡市场中，不论做什么投资都要保持谨慎。

广发证券郑州营业部营销经理葛卫刚表示，由于受到能源价格持续上涨及全球性通胀的影响，A股的震荡走势在短期内仍将延续，保持投资组合的防御性仍是投资者的首要任务。具体的操作策略一是控制好仓位，不宜满仓操作；二是以波段操作为主，把握阶段性机会；三重点投资稀缺资源类股票和个人消费支出较高的行业。

长盛基金日前发布的2008年下半年投资策略报告显示，经济减速以及结构转型应该是未来较长时间内我国资本市场最大的投资主题。“下半年市场仍然很难出现系统性的上涨机会，但结构性的个股机会已经逐渐显现。”

浦发银行郑州分行贵宾理财经理邱金川指出，对于新近出现的另类投资理财产品，投资者也不能仅仅因为其新颖的概念而被吸引，在投资时也应该注意相关投资标的的资产质量和其中蕴含的风险因素。“明确自己的投资风格，根据个人的风险承受力选择适合自己的理财产品是每个投资者在投资前首先应该做的功课。”邱金川建议道。