是该恐惧还是该贪婪

9月16日，尽管出台了降息利好措施，但受国际股市大幅下跌的影响，上证指数却一路跌至1974点，一举回到2000年7月。从6124点到1974点，短短11个月，中国股市将近8年来的成果全部“吞吃”，又走入了新一轮的历史轮回。

“如果你想在股市中赚钱，一定要牢记巴菲特的格言：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。”相信每一个投身股市的人，都会听说过这句话，并且多的可能已经听到过几十次、上百次不止。

那么，面对当前依然是“无底洞”一样的中国股市，到底是该恐惧还是该贪婪呢?突然想起了巴菲特的投资经历：

1973年，也就是上一次石油危机时，美国股市遭遇崩盘，道琼斯指数从1月份的1052点，一路杀跌到1974年的577点，中间完全没有反弹，一直上升的物价以及不知道将来会升到哪里的油价，让投资者惊慌失措，骂声连连。许多股票的市盈率杀到只剩下5～6倍，市净率早已经杀破1倍。而在此时，巴菲特却做了一件事——趁股价便宜的时候买入华盛顿邮报18.2%的股票。而事后的事实证明，即便不算早已经超过投资本金的现金股息，该笔的投资市值已经增长了124倍。

反观现在的中国股市，截至9月12日，沪市平均市盈率为16.89倍，深市平均市盈率为17.55倍，平均市净率为2.2倍，比起沪指2007年10月16日6124最高点时平均44倍的市盈率，已经下跌64.9%。

在此时，市场上已经出现了两种不同的声音：一种就是以巴菲特的经历作为参照，认为股市下跌已经基本到位，目前是入市抄底的好机会。而另一种声音则认为，由于中国股市的特殊性，目前依然看不透下一步的发展方向，还是应采取稳扎稳打的办法，谨慎投资为宜。

经历了如此大幅度的下跌，股市是否已经触底或将反弹？在当前的这个敏感时段，恐怕无论是机构或是股评专家都噤若寒蝉，不敢再轻易“大嘴”。而对于众多的中小散户来说，则更是无所适从，不知道该何去何从。

不过，也有人建议说，中国古人早就总结出了当前阶段的投资原则：人弃我取、人取我与。别人争相抛弃时，我反而收取；别人争取收取时，我反而给予。但这条千古明言是否适合目前的中国股市，恐怕只能是拭目以待了。

来从严