“2009年的投资，应当合理控制仓位，既要防止大投被套牢，也要防止小投而踏空，因此，合理的方法应当以‘中投’为主。”11月22日，在华夏基金举办的2008～2009投资报告会上，多位与会的专家提出这样的提醒。

“预计市场在经过2008年的深幅下跌后，2009年将会在希望与失望的交织中出现较大的震荡行情。”在当天的报告会上，华夏基金相关人士如是表示。

2009年市场仍然面临着较大的风险。首先就是本次经济调整的长期性，2009年的可能“变好”也只是短期的。具体说来，固定资产投资周期，消费收缩周期，技术创新周期，收入分配周期，全球经济周期等的综合因素，都将会影响到明年经济的走势。其次是上半年大量公司发布同比大幅下滑预警，导致市场进一步受到影响。最后，大量管理不善的公司可能出现破产倒闭，失业，坏账等后果需要社会消化。

华夏基金投资委员会主席、华夏大盘精选基金和华夏策略基金经理王亚伟认为，影响股市的因素比较复杂。目前影响股市的因素很多，因此明年的股市仍存在较大不确定性。在大类资产配置策略上，王亚伟认为，明年可以侧重权益类投资，并且更灵活的控制仓位。关于仓位，王亚伟表示，“应当合理控制仓位，既要防止‘大投’被套牢，又要防止‘小投’而踏空，合理的方法应当以‘中投’为主。”王亚伟特别提醒说，对于具体的投资方向需要特别谨慎，特别是对于短期热炒的板块。

晚报记者 来从严/文 吴琳/图

中国经济增长态势不变

姚景源 国家统计局总经济师

从2008年目前的经济数字来看，无论是出口贸易额，还是财政收入增长速度，都出现大幅度的回落。但这并不会改变中国经济继续增长的态势。中国经济的基本面仍然是好的，并不会因此而受到改变。

他详细分析了当前经济形势的四个主要问题：经济增长速度、通货膨胀率、就业率和国际收支平衡，提出中国经济应当有个健全的“消化吸收”过程。“工业化和城市化是推动中国经济增长的的两项重要因素。”姚景源说。目前中国的工业化处于中期，城市化处于初步阶段，这对于今后中国经济增长的拉动作用将会起到决定作用。另一方面，在中央十大措施出台后，通过扩大投资和消费内需等，将压力转为经济转型的动力，最终能够使中国经济渡过难关，再次振兴起飞。

2009年将重建估值标准

华生 著名经济学家

本轮市场经过大幅调整，已经导致股市的泡沫基本散去，市场估值区间趋于合理，但由于经济面临不确定性，因此不能说股市被严重低估。

证券市场是反映经济基本面的，但当前经济面临着不确定性。在经济危机后，仍然靠出口拉动经济增长是有问题的。2009年是重新建立估值标准的一年。目前中国资本市场上，政府持股比例太高，因此必须要对政府持股销售问题进行限制，同时改革新股发行制度等，从而使估值更加合理。未来一年的中国资本市场将充满不确定性，但长期一定会上涨。

地产业复苏需要两三年

高善文 安信证券首席经济学家

从2008年开始经济增长转入了下降、紧缩的周期过程，这样的过程面临着一系列的不确定性，并且会持续很长时间。但是，短期内无论是货币政策刺激、财政的刺激，还是大宗商品价格下跌，都有望使经济增长率保持稳定，GDP增长率至少会保持在7%以上。如果这样的状态持续1到2年的时间，并不会损害财政的可维持性，并且还给货币政策留下相应的操作空间。随着时间的推移，两三年后地产行业有望复苏，从房屋增长面积来看，恢复10%到20%的增长是完全可能的。那么货币政策和财政刺激政策可以完全解除，而整个的经济增长率和经济增长方式调整将完成。