继我国政府4万亿救市计划出台之后，央行再次使出降息重拳，这足见我国政府保经济增长的决心。因此，央行大降息消息的出台，被视为股市的利好。此次降息对股市的利好作用是不容置疑的。股市是国民经济的晴雨表，救经济在一定程度上也是对股市的拯救。此次大幅降息，实际上也就是要促使几十万亿的银行储蓄资金转化为生产资金、投资资金与消费资金，它对于扩大内需、促进经济发展是有积极意义的。而且银行存款利率的下调，本身也有利于增加股票的投资价值。此外，对上市公司来说，银行贷款利率的下降，也有利于减少上市公司的成本支出。

尽管如此，对于降息对股市的利好作用，我们不应该扩大化。首先是此次降息对银行资金的挤出效应有多大，恐怕还不能过于乐观。一方面从银行的放贷来看，银行的放贷行为不可能不考虑风险因素，不排除银行方面仍然“惜贷”。另一方面，从居民的储蓄来看，居民的储蓄行为更多的只是一种防御型的存钱行为，“储蓄防变”，这部分存款也很难被挤出来。

其次，此次大幅度降息也表明了我国经济形势严峻超出预期。这次的大降息，实际上也使得国民的财富出现了一定幅度的缩水。既然央行义无反顾地采取了大降息的行动，这表明我国经济形势情况并不乐观。事实也正是如此。就以股市为例，宝钢、武钢、首钢这样的钢铁蓝筹企业，也纷纷减产、降价。  

此外，此次大降息并不能解决股市自身存在的问题。比如困扰股市的大小非（含大小限）问题。今年以来，股市的萎靡不振，大小非问题是其中的重要内因。这个问题已成为当今股市的“堰塞湖”。虽然资料显示，今年7月到10月，大小非减持的数量逐月减少，但这并不意味着大小非减持压力的减轻。实际上，随着11月以来股市行情的转暖，大小非的抛售又活跃起来。而这次大降息又将为大小非的抛售提供良机。皮海洲