本周三沪指跳空突破半年线和2100点箱顶后，主流舆论一致认为，这标志着市场进入新的箱体，将快速往2500点、3000点甚至4000点挺进，似乎久违了的单边上升市又将重演。我则认为，历经73%罕见股灾后的这种想法虽然情有可原，但在今年既不可为，也不可行，因为股市受到了四大矛盾的制约。

一是独立行情与心理影响的矛盾。尽管春节后A股“三阳开泰”，但是，这并不意味着A股与周边股市的“剪刀差”能一直持续下去。所谓的“独立行情”只是指相对独立，是指多数情况下相同方向运行中的相对强势，是指迄今A股总跌幅仍大于周边股市情况下的相对强势。

二是利好政策刺激与实体经济下滑的矛盾。2009年第一季度或第二季度也许将看到经济和上市公司业绩的最坏数据，利好政策对振兴经济的实际效果还有待观察，股市对不良经济数据的正面和负面反应与股指的高低直接相关。若提前走得过高，到时无论是坏数据还是好数据，都是“见光死”；若处低位，便能收到“利空出尽便是利好”之奇效。

三是急于求成与扩容压力的矛盾。为此，市场应坚决淡化和抑制单边上升市的冲动，多做波段来回，用曲线延伸直线，尽量在2000点至2100点一线多停留。这便是2009年流通股在扩容30%的巨大压力下的市场自我生存法则。

四是结构性牛市与权重股拉升的矛盾。1664点以来的行情之所以使大多数投资者感到实在，跑赢指数，就因为沾了指数不涨或小涨而多数中小盘股大涨的结构性牛市的光。这种结构性牛市是最理想的牛市，在今年具备充分展示的条件和理由。

李志林