节后基金迎来了密集发行，但是新发基金的种类已经由去年密集发行的债券基金转向了股票方向基金。国海富兰克林国海成长动力股票型基金近期正在全国发行，该基金采取了自下而上精选成长股的投资策略。该基金表示，近期政策效应维持了较高的市场活跃度，投资机会较为丰富，在未来一段时间里成长型股票将成为基金投资新方向。

市场处于大熊市行情后期

据统计，经历了2008年的大幅下跌后，市场风险已经得到释放，A股估值也随着指数大幅下跌，平均市盈率降至约15.19倍，为历年来市盈率水平的最低值，并且低于1994年7月的16.43倍、1996年1月的19.93倍以及2005年6月的17.66倍。就当前的市场环境来看，现在的基础市场正处于一轮空前大熊市行情的后期。

银河证券高级分析师王群航指出，从长期角度看，股票市值与国民生产总值（GNP）存在内在联系。股神巴菲特曾经说过：如果你在股票总市值占GNP比例在70％~80％左右时投资，你会赚到很多钱；如果你在200％比例时购买股票，那么你就是在玩火。据统计，2007年末，中国的GNP比例是190%，到2008年末已降至62%，目前的水平约为75%。因此，王群航认为，从这个角度看，A股价格并不算高。

王群航还强调，近两年国海富兰克林基金公司的权益类产品管理能力排名全市场前10位，从当前的市场情况来看，能够把权益类产品管理能力长期稳定在较高水平的公司并不多。因此，无论从公司整体实力还是产品设计本身而言，精选成长股，积极寻找未来成长新动力的富兰克林国海成长动力股票型基金应该值得投资者重点关注。

成长型投资恰逢其时

据介绍，富兰克林国海成长动力基金通过重点投资于兼具内生性增长和外延式扩张两大特征的积极成长型企业，并辅之以适度的行业配置。该基金在设计之初就认为，内生性成长和外延式扩张是企业成长的动力来源。其中内生性增长来源于企业内部财务资源的积累，一般是稳定可持续的；外延式扩张是企业采用并购等资本运作手段，利用外部资源快速成长。

统计显示，截至2月中旬，2009年以来国内市场有近两成的A股反弹幅度超过了50％，是市场指数涨幅的一倍至数倍以上，其中中小盘股票成为“领头羊”，成长特征非常显著。

国海富兰克林基金认为，在这个困难时期，国内经济增长转型的主要方式就是需要大力发展新兴高增长行业，成长型股票将有可能主要出现在这些行业中，并在此过程中享受基于成长之上的高溢价。由于国内外经济状况低迷、上市公司业绩风险暴露而使得基础市场行情震荡风险逐渐加大，政策效应维持了较高的市场活跃度，投资机会较为丰富，经济层面、政策层面、市场层面以及国际经验等决定了成长型股票将是未来一段时间里基金投资的主要方向。彭晓卉