震荡行情

投基更注重抗跌性

近期股市，震荡行情加剧，短短十几个交易日中，沪指涨跌幅超过4%的交易日就有3个，震荡将成为3月市场的主旋律。理财专家对此提醒说，震荡市投资基金，一方面要防止基金延续熊市思维，踏空上涨行情，同时也要警惕，抗跌性将是另一个重要选择标准。 晚报记者 倪子/文 吴琳/图

中小规模基金表现抢眼

根据wind统计，2月份，中小规模基金延续一月强劲走势，在开放式股票型基金中表现抢眼。收益率前20名基金中有12只规模在30亿元以下（按2008年四季度末规模）。在纳入统计的77只中小规模基金平均收益率达到5.4%，超越沪指同期3.72%的涨幅。新世纪成长以10.24%的净值增长率从1月份第3位跃升至第1位。

业内人士分析，两个月以来，股指震荡上行，中小规模基金依靠“选时”和“选股”操作灵活，仓位调整迅速等优势，有效地规避了震荡风险，把握住了稍纵即逝的热点板块机会。此外，中小规模基金对市场判断较为准确，部分基金在市场大跌之前将仓位调至最低，这也是业绩能够领先的原因。随着市场行情的震荡加剧，“船小好掉头”的优势将会更加显现。未来，中小规模股票型基金有可能继续表现良好。

下跌走势基金业绩分化

众所周知，震荡市中基金业绩将更能体现基金择时、选股能力。节后，股指呈震荡上升态势，最高冲至2402点，随后出现剧烈震荡。 WIND统计数据显示，在此区间上涨过程中表现良好的中小规模股票型基金，在下跌过程中表现差强人意。从2400多点到最低1600点的单边下跌过程中，在可纳入统计的77只基金中仅有3只收益为正，仅占4%。

另外，统计也发现，凡是在此间抗跌性强的基金，在今年前2个月上涨的行情中业绩表现都较为突出。以今年表现抢眼的新世纪成长为例， 2008年7月25日成立至今，沪指跌幅为23.74%，新世纪成长以26%的收益率远超越大盘，领跑开放式股票型基金。这期间，金鹰中小盘，华宝兴业成长抗跌性能也较为突出。不难看出，良好的抗跌性能也是这类基金在今年前两个月业绩表现突出的重要因素之一。