理财先理心

好心态是关键

本期理财顾问

耿素琴 光大银行郑州分行理财总监，拥有30多年银行资深从业经验，精通证券、基金、外汇等投资理财业务，总行理财产品创新顾问、首批金融理财师（AFP）。2007、2008年度连续两次荣获“中原理财领军人物”称号。

“这段时间，我的基金终于开始往上涨了。”上周末，看着基金公司发来的基金净值短信，王先生高兴地说道。2009年一季度市场转暖，基金净值的迅速提升让很多投资者都感觉到春天的气息。今年的资本市场将会如何演绎？现阶段该怎样操作手中资产？手中的闲余资金又该如何投资呢？本期，郑州晚报特约理财顾问——光大银行郑州分行理财总监耿素琴率先登场亮相。她从当前市场分析入手，围绕国内外经济宏观形势，就投资者关心的理财话题提出了自己的观点。 晚报记者 倪子

市场出现结构性投资机会

今年股市点位能走到多少点？相信很多投资者都渴望得到这个问题的答案。一位经常参加投资理财报告会的老股民说：“2007年市场一路暴涨，有些专家预测股市会跑到8000点。2008年股市深幅下挫，A股市场更是从6124点单边下跌低至1647点，又有一些专家预测股指会跌至千点以下。每一次大师的分析都头头是道，看高看低逻辑都相当严密。”对此，耿素琴认为：股市的涨跌并不会以专家的预测为转移。与其预测股指，不如学会看大势，学习投资知识，从而选择合适自己的投资策略。

她说：“从2007年10月中国石油高价上市并入沪指，以及后来中国平安巨额融资，宏观调控政策的力度加大，货币政策一再收紧，造成资本市场流动性紧缩，国内的宏观调控和全球的金融危机交织在一起，当年股权分置改革留下的后遗症‘大小非解禁’等共同导致了中国股市的深幅下跌。长达半年的新股发行停止，中国股市基本丧失融资功能。”那么，今年的市场有什么新因素发生改变了吗？“为刺激经济，国家对宏观政策进行了重大调整。受此影响，中国股市触底反弹，且在相对低的股指点位大小非抛盘的压力减弱，4万亿的投资政策拉动经济效果将逐步显现，央行财政政策和货币政策的宽松导致市场流动性资金充裕。我认为，2009年市场结构性的投资机会有望出现。”耿素琴表示。

今年市场将在震荡中上行

全球经济危机直接导致我国经济发展面临严峻考验，特别是我国出口企业受到严重冲击，经济下滑明显。但在这场全球金融危机中，中国仍存在着发展机遇。

耿素琴表示：“中国的外汇政策建立了相对安全的‘防火墙’，因此中国的金融机构并没有受到灾难性冲击，并且还拥有巨额的外汇储备。虽然全球面临经济危机，但是危机给中国也提供了一个重大历史发展机遇。实际上，中国的发展速度可以带动世界的发展。”

近段时间股市好转，很多人投资信心大振。耿素琴说，股市的长期趋势要看企业的基本面，短期要看资金的供求关系。“股票的长期投资重在企业盈利及现金流状况，短期涨跌还是由资金供求关系造成的。2009年一季度3万亿的信贷投放以及各级政府的项目投资，宽松的货币政策和积极的财政政策造成市场流动资金充裕，国九条中‘房地产信托和并购贷款’为企业重组提供了资金，打开了银行资金流向权益资金的通道，国内A股市场年初‘不差钱’的行情推动了这一轮股市的恢复性上涨。”

耿素琴表示，宽松的货币政策、积极的财政政策，保障了流动性资金的宽裕。“2009年资本市场既不会像2007年那样单边上涨一飞冲天，也不会像2008年一路单边下跌。我认为，今年有可能呈现出维持震荡向上的趋势。”

充分“理”活手中资产

“理财更要理心。”这是耿素琴给投资者的建议。她说：“投资者要理性投资，尤其在当前市场回暖时注意防范风险。现阶段，投资者要‘理’活自己手中的资产，要对自己的投资进行梳理，在充分考虑到‘安全性、流动性、收益性’的基础上，博取风险收益最大化。”其中，资产配置是财富增加的关键。耿素琴说，科学合理的资产配置，是指在投资里要配置不同形式市场的产品，如股票、债券、不动产、黄金、收藏等。同时投资自己熟悉的产品领域也很关键，避免错误投资带来风险，必要时借助专家的力量帮助自己进行分析判断。

“现阶段，对于有股票投资经验的投资者可进行波段操作，会有不错的收益；没有时间盯盘的投资者可通过基金的专业选股能力分享资本市场收益，重点关注股票型基金或偏股型基金。”耿素琴说，目前市场流动资金充裕、美元未来贬值预期明确，因此能源、矿产、贵金属、不动产等稀缺资产将有升值空间。住房性房产因目前存量住房过多亟待消化，房价升值幅度有限，商业地产升值空间较大。另外，喜欢收藏的投资者要注重专业知识的积累，提高对藏品的甄别能力。

耿素琴提醒投资者：拥有平和健康的投资心态非常重要，不要妄想一夜暴富。“理财的最终目的是实现个人乃至家庭的幸福，但因为投资不当造成损失，影响家庭生活、降低生活质量，则违背了投资的初衷。我希望投资者不要幻想自己能超越常人，也不要幻想自己能做到‘在大家都恐惧时自己能贪婪，在大家都贪婪时自己能恐惧’。认识人性的弱点、拥有平和的心态，更有助于你做出正确的决策。”

郑州晚报特约理财顾问专栏

3月29日，由郑州晚报联合中国金融理财标准委员会、金库网共同举办的“郑州晚报特约理财顾问聘任仪式”顺利闭幕。为了更好地履行理财顾问的重大职责，使他们真正走近市民、服务市民，即日起，本报将每期推出一位“郑州晚报特约理财顾问”进行专家坐诊，为省会市民提供全面的理财资讯、理财规划、理财教育及投资指导等金融理财服务。您可以把您想知道的、还不知道的关于理财的问题告诉我们，“郑州晚报特约理财顾问”将为您一一答疑解惑。拨打电话67655029、发送邮件至zzwbjr@163.com、编辑短信“理财#+您想问的问题”发送至10668888114（每条资讯费0.1元，回复免费）均可。