从1月初的1800多点，到最近冲上2600点，40%以上的涨幅，上证指数又在书写一轮牛市行情。而在此时，保守产品在这样一个时刻是理性投资者最佳的选择。当前银行理财市场中保本产品占55%以上。上周全国共有27家银行总共发行了95款理财产品，低风险类产品占比高达84%，银行理财依旧在低收益区间内徘徊。

结构性产品收益降低

今年4月，共有455款银行理财产品到期，其中86.59%的理财产品实现了预期收益，与3月份相比出现下降，银行理财产品收益实现率创下自2008年8月以来的新低。

统计数据显示，今年前4个月，累计共有90款到期银行理财产品遭遇零收益、负收益尴尬，这一数据已经超过了去年34款的总和。今年4月到期的零、负收益产品中，有多款产品为信贷资产类理财产品。这些产品未实现预期收益，主要是由于连续降息，部分借款主体选择了提前还款，最终导致产品未实现预期收益。

但即使如此，结构性产品依旧是银行理财产品零、负收益的 “重灾区”。以3月份为例，共有24款结构性产品未能实现预期收益，其中有16款零收益、2款负收益。

统计发现，遭遇零、负收益的结构性产品，发行期基本在2008年4月之前。这些产品之所以“失败”，主要是由于国际金融市场剧烈震荡，使得一些挂钩标的资产的价格大幅度波动，最终超越银行预设的价格区间。虽然近期资本市场回暖，但反弹尚未回到银行预设的价格区间。

债券类、信贷类产品占主流

从统计数据了解到，债券类、信贷类产品占到整个理财产品市场的一大半以上，债券类产品占到市场的40%还要多，信贷产品占到20%多。

而这两大类产品都属于低收益、低风险产品。从产品期限上看，债券类和信贷类产品仍旧采取“短打”为主，主攻1个月或3个月期限产品，7天产品也较普遍。

其中，债券类产品1个月期限收益率在1.5%左右；信贷类产品收益率相对高一点，1个月期限产品收益从1.7％到2.7％不等，平均下来在2.06％。上周发行的投资人民币债券和货币市场类理财产品，收益率最高的仅为2.4%，普遍预期年收益率在2%左右。在目前发行的外币产品中，美元类产品的收益率则在1%左右。

普益财富分析，这类产品受欢迎主要原因是风险程度较低且流动性好，能够满足投资者短期资金避险要求。西南财经大学信托与理财研究所研究员张星表示：“这类产品比较标准是相同期限的银行定期存款利率。去年下半年以来，基准利率下调了好几次，虽然收益不如去年，但比同期存款收益还是要高。”倪子