下半年关注投资、内需两大主线

银华基金近期公布了2009年下半年投资策略报告，该报告表示，A股上半年的行情以估值抬升为主，下半年将过渡到业绩驱动，银华基金看好A股市场长期投资价值。在外需恢复缓慢的背景下，下半年仍然关注投资与内需两大主线。

“我们对A股市场仍坚持中性偏谨慎乐观的态度，看好其长期投资价值。”银华内需精选股票基金（LOF）基金经理齐海滔说，从流动性到企业盈利，影响市场上涨的几个决定性因素都没有发生根本性改变。

对于下半年的投资方向，齐海滔表示，企业盈利方面，随着终端需求的复苏，下半年会进入PPI的上升阶段，企业利润出现明显好转。随着盈利的上调，整体估值水平进一步降低，市场仍有继续上涨的动力。

对于投资人感兴趣的流动性过剩问题，齐海滔认为流动性宽松的状况不会发生根本逆转。同时，居民储蓄存款和国际资金将为下半年的A股市场贡献流动性。

齐海滔表示，国际经济的缓慢恢复对中国出口企业并不会形成很大的拉动，因此短期内中国经济要保持高增长必须要从投资和需求这两条主线着手，业绩提升将主要体现在围绕政府加大投资和刺激消费这两条线上的行业和公司。在外需减弱的背景下，我国的经济增长模式调整已经迫在眉睫，消费以及由此引发的投资需求将成为拉动中国经济维持快速增长的主要动力。晚报记者 来从严