传媒板块

并购转型带来机会

经过长达几年的推进，当前已经进入了文化体制改革的关键时期，也是必将取得突破的时期，同时，主业发展的压力也会让企业谋求并购转型，因此，未来的资本运作完全可以期待，可以谋求在一定安全边际的前提下期待超额收益。投资标的中首选出版类公司，因为他们改革力度最大；其次是报纸类公司，因为他们经营压力巨大，迫切谋求转型；网络类公司内生与外延并重，也值得推荐。 东方证券

食品饮料板块

景气复苏带动估值修复

下半年我们非常看好食品饮料行业的相对投资价值，景气复苏将带动估值修复，建议择机继续增配。该板块轮动顺序预计为“先白酒，然后啤酒，再葡萄酒、肉制品、乳制品等”。个股中可关注山西汾酒、泸州老窖、青岛啤酒、燕京啤酒、五粮液等。申银万国