基金首批专户理财“一对多”出人意料地受到投资者的热捧。近期上市的多家基金公司的“一对多”产品均实现超预期的认购。理财专家也表示，“一对多”给投资者提供了多样的选择，但作为资产配置的一部分，投资者还是需要谨慎对待。

晚报记者 倪子

多家公司开卖“一对多”

本月初，首批36只基金专户“一对多”产品刚刚拿到证监会批文，一些公司就立即开始了发行工作。首批获批的包括交银施罗德、鹏华、国泰基金、大成、招商、国投瑞银等多家公司。

9月2日，中银基金公司旗下“一对多”产品中银专户主题1号率先开卖。首只“一对多”产品——中银专户主题1号一天之内火线成立，募集规模近4亿元，更多基金公司“一对多”产品也迅速进入状态。9月3日，易方达基金推出首单专户“一对多”产品，该产品托管在中国工商银行。这是一款灵活配置混合型资产管理计划，存续期为一年半，其间封闭式运作。银华基金首批获批的两只“一对多”已分别于9月7日和10日通过农行和邮储银行进行销售。其中，与邮储银行合作的灵活配置型产品已于9月11日售罄，销售仅持续两日。其中，首日销售规模即超过2亿元人民币，登记的意向客户更是超过600户。另一只与农行合作的保本型产品也受到了投资者的广泛关注和踊跃认购。9月11日起，华安基金的首单“一对多”——华安·交通银行灵活配置1号资产管理计划将正式启动募集。

目前，第二批专户“一对多”产品也相继获批。基金业内人士表示，投资者之所以如此热捧“一对多”产品，这与大多数产品在投资设计上实行灵活配置有关。大多数产品在股票、债券、基金或其他金融衍生品上的投资比例为0%~100%，避免了大多数公募基金60%的仓位限制。记者了解到，除了灵活配置类，首批“一对多”产品还包括债券、保本、封基等类型，不过，最受投资者欢迎的还是灵活配置类产品。

谨慎投资仍需防范风险

“‘一对多’这种产品不一定只赚不赔，其业绩也不一定必然超过公募基金，不一定超过指数。”易方达副总裁刘晓艳用了三个“不一定”来给客户对专户产品的高预期“降温”。

当前报道普遍强调专户投资的股票仓位限制是0%~100%，很多投资者基于此判断专户做股票可以稳赚不赔，因为下跌时可以将股票仓位降到零。刘晓艳指出，其实这是一个认识误区。“虽然在合规性上没有仓位限制，但0%~100%只是技术指标，理论上可行，在投资中还取决于对市场能否作出准确判断，这个实际上是挺困难的。”

她分析，专户产品在设计上有一定优势，但每个投资经理不一定能充分把握产品优势和每一波市场机会，因此存在一定风险。“投资者可以根据自己的风险偏好选择合适的‘一对多’产品，一定要正确理解产品，认识到每种类型产品的风险，明明白白做投资。”刘晓艳强调。

交通银行河南省分行营业部沃德理财经理胡瑞花表示，对于投资者来讲，认购“一对多”要和购买其他理财产品一样，“最重要的是资产配置要合理。客户要根据自己的风险承受能力和资产状况进行适当配置，并不是人人都适合”。