临近岁末，诸多银行理财产品即将迎来到期潮。据统计，在2009年到期的6609款银行理财产品中，超过60%跑赢一年期定期存款收益。明年，投资者应该怎样投资理财产品？有业内人士表示，投资者应以追求稳健收益为主，适当降低股票配置比例以规避风险。加息预期下，投资者不妨多关注中短期银行理财产品。

晚报记者 倪子

今年理财产品稳健型居多

资本市场走强时，多家银行争相推出类似打新股等和A股息息相关的理财产品。然而，随着市场跌宕起伏，这些高收益高风险的理财产品不再吃香。于是，今年银行理财回归稳健趋势。据普益财富统计，2009年新发行5888款产品（含已公布的12月将发行的产品），比去年的6462款略有收缩。通过观察可以发现，新发产品中减少的大多是高风险产品，稳健型产品明显增加。

据了解，今年新发行投资基金的产品（即FOF）由去年的200款降至11款，QDII由362款降至81款，新股申购类产品由125款降至10款，股票类产品由54款降至4款，投资票据资产类由951款降至125款。与此相反，今年新发债券与货币类产品由去年的1441款增至2407款，信贷资产类产品由2197款增至2350款。

六成到期产品跑赢定存收益

尽管12月份已过半，目前的市场方向仍显得扑朔迷离，“股市在涨，但是投资难度却在加大。”这成了大多数投资者的共识。相比较2007年银行理财产品的火爆，2008年的理财产品市场冷淡许多。

据普益财富的最新统计，2009年共有6609款理财产品（含已公布的12月份即将到期的产品）到期，平均年化收益为3.34%。与去年4289款理财产品到期，平均年化收益4.52%相比，整体收益水平有所下降，但到期产品数量增加2320款。其中，超过60%的到期产品跑赢一年期定存。

据了解，到期产品五大主力银行为：中国银行700款，招商银行676款，交通银行563款，建设银行554款和光大银行533款。

“2009年到期产品收益率总体比2008年低，主要是因为2008年次贷危机引发全球性降息，而今年世界上主要国家的利率都维持在低水平。”不少业内人士指出，实际上，今年理财产品的收益水平分布较去年变化并不大。

适当配置中短期理财产品

对于明年的投资策略，理财专家建议，对于不愿冒太大风险的投资者，可以考虑投资中短期的银行理财产品。银行理财产品最大的风险是央行加息，而目前加息的预期日趋强烈，当加息来临，投资长期理财产品将增加机会成本，大部分理财产品收益水平可能不随利率上升而上调。在通胀预期下，投资者应当选择中短期银行理财产品进行投资。同时，中短期产品时间不长，也利于投资者调整投资配置比例。

此外，面对亏损理财产品是继续持有还是提前赎回，投资者不妨先考虑这三个方面。首先，看产品结构和赎回条件。对那些自己不熟悉、没把握的挂钩标的的理财产品，投资者需要谨慎对待。有的理财产品不允许提前赎回，有的理财产品虽然能够提前赎回，但只能在特定时间赎回，且需要支付赎回费用。而且，有的理财产品有保本条款，但其前提是产品必须到期，投资者提前赎回就有可能亏损本金。

其次，看收益实现的可能性。一些理财产品设定的收益条件是限定于某个期限内，而有的理财产品收益条件则限定于某一个观察日。因此，如果理财产品的结构不好，收益条件设置苛刻，没有保本机制，投资者可考虑止损赎回。

最后，看产品期限。一些在股市高位发行的短期理财产品，如果出现亏损，短期内实现“翻本”的难度较大，可以考虑提前赎回。而有的理财产品期限较长，期限长达五六年，设计的结构又比较好，即使亏损，但今后两三年内如果市场向好，这类理财产品完全有可能扭亏为盈。