今年货币市场基金

收益率有望上行

本周沪深两市双双调整，对于基金投资者来说也是忧心忡忡的一周。对于下周的投资，我们依然建议投资者以观望为主，同时也不要过度悲观。因为宏观经济稳步复苏的大背景是确立的，政策收紧预期短期内虽然加剧了市场波动，但是从中期来看，货币政策适度收缩有助于防范通胀风险，可以保证经济稳步回升，预计市场趋势仍是震荡向上的。2009年四季度基金整体提高了仓位水平，同时以行业、个股的结构调整应对市场变化，下阶段，对市场震荡行情的把握和个股的深入挖掘将成为影响基金业绩的重要因素。

据统计，2009年四季度股票型基金总体呈现净赎回，共赎回556.21亿份，净赎回比例达到4.63%。在214只股票型基金中，共有45只出现净申购，占比达到两成。从获得净申购的老基金看，指数基金是净申购的主力。如华夏50ETF共有2.42亿份的净申购；深证100ETF则获得了7.33亿份净申购，占总份额的34.25%。据了解，这些申购大部分是机构所为。

2009年货币基金全年平均收益率为1.41%，而今年货币市场基金收益率或将提升至1.8%～2.5%。一方面，随着CPI水平的逐步上升，市场利率水平具备进一步攀升的可能；另一方面，新股发行对机构的吸引力将引起其间拆借利率的向上波动。因此，今年货币市场基金的收益率水平有望逐步上行，建议关注南方增利、华夏现金、海富通货币等货币基金产品。

我们上周让大家谨慎关注的瑞和远见本周下跌幅度小于大盘，它的理论价值为1.35～1.45元，目前该品种虽然处于溢价状态，但已经被较大程度低估，依然建议谨慎关注，并在市场发生反转时择机买入。

银河证券南阳路营业部