存款准备金率0.5个百分点 流动性收缩3000亿

中国人民银行决定，从2010年5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央行年内第三次上调金融机构人民币存款准备金率。此前，央行分别于1月12日和2月12日宣布上调准备金率0.5个百分点。

央行推出收紧政策，业内普遍认为是回收市场流动性。“50个基点(0.5个百分点)大概可以收缩3000亿元规模信贷。”国泰君安研究所首席经济学家李迅雷说。目前，存款准备金率仍有上调空间。

流动性紧缩勒紧地产商脖子

清华大学经济管理学院金融系主任李稻葵：上调准备金率主要影响银行贷款。股市主要资金不来自银行，所以对股市影响有限；对房地产市场发展会有一定控制。

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军：存款准备金率的上调，将直接影响到商业银行的放贷能力，贷款数量的下降将对商业银行的盈利能力形成抑制。同时，银行可能调整贷款投向，减少房地产领域的贷款投放。

北京大学房地产研究所所长陈国强：银根收紧对房地产行业的负面影响还是显而易见的。存款准备金率上调后房企观望期将加快结束，“该调价调价，该促销促销，改变市场策略”。

分析人士：提高存款准备金率对楼市的不利十分明显，因为对楼市的放贷经过几次楼市紧缩政策后已十分紧，此次调整令银行的贷款空间更小，可获贷款更少。

股市短期是涨是跌还真说不准

天相投资顾问有限公司首席分析师仇彦英：此前央行通过公开市场操作已连续10周实现净回笼，净回笼资金量高达1.1万亿元。此番准备金率上调会冻结数千亿元资金，导致流动性进一步收紧，将本已处于弱势调整的股市置于更加不利的市场环境之中。

渤海证券研究所所长程文卫：随着市场对于央行短期内采取更为严厉的加息举措的预期有所降低，前期影响市场下跌的部分负面因素正在减少，大盘有望自此进入企稳反弹阶段。

南京证券总裁步国旬：存款准备金率上调有利于银行股及大市值股票，有望加速市场风格的转换。这意味着政策短期或会给市场带来压力，长期来看则是一个“利好”。本报综合报道

存款准备金率变动对商业银行的作用过程

央行提高法定准备金率➡商业银行可提供放款及创造信用的能力下降➡银根偏紧，货币供应量减少➡利息率提高➡投资及社会支出相应缩减