近期，人们研判中国股市时的分歧甚大。看多者动辄称反转，看空者则轻描淡写的一句：“下跌才刚开始。”看多者认为现在仍然是牛市，看空者则认为类似于2008年的“大熊”来了，现在的2500点只相当于2008年4月熊市半腰的3000点；看多者认为2500点是大底，看空者则认为1600点也不是底。分歧为何如此之大？我认为，是因为各自研判股市的思路和视角对不上号。

沪综指已不能代表中国股市

记得1997年以前，当时的股评家是对沪深股市进行分别研究的，由此派生出沪市股评家和深市股评家。2000年以后，随着沪市大盘股大扩容而深市长时间停发新股，沪深分析师却突然改用上证综指来研判中国股市。但是2010年以来，随着深市中小板扩容到420多只股票，创业板扩容到80多只股票，继续用上证综指来研判中国股市便不知不觉地陷入误区。

今年1～4月中旬，上证指数从3277～3181点，跌幅3%，上证50指数从2553～2366点，跌幅7.3%，沪深300指数从3575～3394点，跌幅5.1%,可谓全军覆没。但是，中小板指数则从5814～6625点，涨13.95%，并创出了历史新高，大批中小盘股股价翻番。这表明，今春在各类指数均下跌的情况下，以中小板综指为代表的沪深股市的中小盘股，照样爆发了很不错的“春生”行情。

可见，在告别了各类指数齐涨共跌和指数与个股齐涨共跌的年代后，如今研判中国股市，已不能仅看上证指数，而应特别关注中小板指数和创业板指数。

中小盘股成股市持久热点

如今，股市开设了中小板和创业板这两个专门容纳中小盘高科技股的市场，并且符合国家大力发展战略性新兴产业的政策取向。这样，中小板、创业板，以及沪深主板中的中小盘高科技股，就成了中国股市持久的热点。小盘、七大新兴领域的高科技、高送转个股，就由长期以来被视为的高估值的投机品种，变成了市场热捧并作长期投资的品种，社保、基金也已大量介入。此热点的个股是可以相对独立于上证综指，经常性地跑赢指数，提前走牛，并且波段性地中线走牛，通过高成长性和不断高送转而稳健获利。这是值得投资者向巴菲特那样重点加以关注的。李志林