农银基金：长期看好“大消费”行业

本报讯 今年上半年，国内A股市场跌幅超过26％，仅次于希腊股市。业内人士认为，股市往往是经济的先行指标，宏观调控政策的出台以及经济放缓信号发出后股市立即做出了提前反应；同样，一旦经济数据好转，股市估值也将提前恢复。农银汇理基金管理公司投资部副总经理、农银行业成长股票基金经理曹剑飞认为，投资者不必对市场过度悲观，但要精选个股才能获得超额收益。行业方面，则长期看好大消费板块。

曹剑飞指出，当前A股市场很多板块处于历史估值的最低点，与2008年的情况差不多，但企业利润增速却好于当时，因此投资者不必对市场过度悲观。从政策面来看，中国经济增长的拐点初现，短期内政府出台紧缩政策的概率不大。现阶段需要密切关注政策面和资金面的变化，来判断A股市场的未来走势。

曹剑飞认为， A股市场已进入精选个股的时代，在未来1～2年内都是如此。如何在经济转型周期内挖掘具有行业领先优势、业绩具有确定成长性的个股，将成为未来较长时间内基金取得超额收益的关键。行业方面，他长期看好大消费行业，比如，食品饮料、家电、商业零售等内需消费性行业将受益于工人工资上涨等因素，业绩增长逐步落到实处。 中证