国海富兰克林基金：三季度淘金三大板块

本报讯 国海富兰克林基金管理有限公司研究总监徐荔蓉表示，下半年市场走势震荡偏强的概率偏大，未来将重点淘金消费、周期性行业及新兴产业三大板块。

宏观政策面上，徐荔蓉认为，在内外压力下，经济增长减速局面已经出现。同时在出口上，目前欧洲债务危机的影响远未见底，全球经济复苏的不确定性显著提高，中国的出口增速在今年二季度可能已经达到顶峰。因此，在国内固定资产投资增长放缓和国际贸易形势转差的两大压力下，经济增长开始出现减速。三季度的经济数据和GDP预计还会环比下降，但下降幅度可能会有所降低。而市场预期正逐渐转向正面，因此，总体来看，下半年市场的机会预计将大于风险，其走势将好于上半年。

对于三季度淘金哪些板块，徐荔蓉认为，上半年市场的机会已经体现为结构性行情的演绎。三季度仍然看好消费类行业和公司、估值合理并充分反映预期的周期性行业，以及代表未来发展方向的新能源等新兴产业。

徐荔蓉特别强调，目前中国经济转型是一个长期过程，靠消费、新技术等来拉动经济增长也不会一蹴而就。如何前瞻性地确定投资方向，关键问题是能够找到持续增长的公司。此外，还要在合理的价格水平买入。市场调整的时候，就给予了投资者在合适的价位买入好的公司的机会。中证