用“多事之秋”形容近期的股市，颇为贴切。16天双长假前，各种利空谣言、传言、猜测、预期、报道，更是轮番、反复地“轰炸”股市，弄得股市很不安宁。因此，理性的投资者须独立思考，厘清充斥于股市中的一些似是而非的问题。

年内加息？ 可能性不大

当8月CPI达到3.5%之后，加息的传言更强烈起来，而央行的不予置评，更使市场信以为真。我认为，年内加息的可能性几乎为零。一是因为，中国加息的决定权不在央行，而在更高层，并且本次加息传言源自市场对央行行长“适当管理利差有利调动银行积极性”一语的猜测，因此央行无法置评。二是因为，国家发改委副主任张晓强和国家统计局局长马建堂本周在达沃斯论坛上分别表示：“政府有能力将今年的CPI控制在3%”，“有能力抑制在温和通胀状态”，实际上已否定了加息的必要性。三是因为，两周前美联储新政刚表态：“在相当长时期内将采取超低利率政策”，这样，中国一般也不会贸然加息。四是因为，近期美国国会施压人民币加速升值，否则将进行立法投票，对中国商品征收27.5%的惩罚性关税，将对中国出口造成致命打击。近期，人民币已连升7天，至6.71元，预期还将较大幅度的升值，这就使加息变得更不可能。因此，日后市场对加息的预期会逐步减弱，而对人民币升值的预期则会不断增强。这对股市可谓重大利好。

“5·30”将重演？ 今时不同往日

当中小盘股节节上涨，尤其当深交所对个别恶炒股下达“限炒令”后，市场许多人揣测“5·30”将重演，可能再来一次“半夜鸡叫”。这也是自作多情。2007年“5·30”前上证综指在两三个月内。就从2600点一路炒到4335点；而现在只有2600点，市场总体没有过热。“5·30”时垃圾股升天，几乎消灭10元以下股票；而现在10元以下低价股比比皆是。“5·30”时市场脱离业绩，纯粹炒题材，平均估值达到60倍市盈率；而现在炒的是政府大力提倡的七大战略性新兴产业的个股，并且与今年中小板、创业板的扩容主题相吻合，市场平均估值仅15倍，比成熟股市还要低。“5·30”时是游资主导股市，而基金在大盘股中坐了5个月冷板凳，管理层是为了建行、神华、中石油等大盘股上市，才下决心抑制市场的投机炒作，进行“二八”转换；而现在基金，社保都深深参与在中小盘股之中，市场并无扩容超大盘股的迫切需求。所以，只要指数不出现飙升，中小盘股采用波段式上行，估值不过于离谱，重演“5·30”式调控几乎不可能。

在我看来，在2600点附近，尚有一大批20至30倍市盈率的七大新兴产业类个股值得发掘和持有，根本不用恐惧加息之类的利空传言，不惧长假期间周边股市的动荡，可放心地持股过节，尽情地去旅游，所有花费都可向节后的股市报销。“秋抢”行情，还仅仅是开了一个头呢！ 李志林