建信基金：市场向下空间有限

本报讯 11月10日晚，央行公布消息称，将于11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此次上调后，大型金融机构的存款准备金率达到17.5%的历史高位。

建信基金认为，存款准备金率上调，其大背景是通胀的持续超预期，从具体数据来看，10月份CPI同比上涨4.4%，大幅超出了之前市场4%的预期。通过上调存款准备金率，央行主要希望达到三个方面的目的。第一，回笼资金；第二，控制信贷过快投放；第三，收缩流动性，从而达到稳定通胀预期的目的。

建信基金表示，就对市场的影响来说，10月份的CPI数据和本次上调存款准备金率开启了市场对于央行密集加息的紧缩预期，增加了市场向上的阻力，但在流动性依然充分和负利率的大背景下，市场向下空间也有限。总体来说，本次上调存款准备金率将加剧市场的震荡格局，11月、12月份的通胀水平将决定震荡的幅度。

证时