本报讯 加息通道开启，2011年A股市场还会持续疲弱吗？投资机会何处寻找？国投瑞银基金日前发布的2011年度投资策略报告指出，在“调结构”大背景下，各行业的长期发展前景预期发生了变化：传统蓝筹行业因调控其未来发展前景受到低估；而代表未来长期发展动力的替代产业群估值较高，其盈利能力和成长潜力有待验证，这一过程可能耗时较长。在此过程中，主力产业“空位期”的延续导致A股总体利润上涨的路径及速度的预期发生变化，使得市场行情变化让位于行业性、局部性、随机性事件来主导，并衍生出结构性行情。因此，2011年A股市场的投资机会主要在于挖掘主题，依照主题的延展连接相关的行业和企业。在各类重要主题线索中，国投瑞银基金建议重点关注三大投资主题：大消费主题；新兴产业群主题；传统企业整合主题。

对于2011年重点关注的三大投资主题，国投瑞银分析指出，“十二五”规划的重点在于提升大众消费能力。为此，管理层已经开始采取包括提升工资福利水平、改革分配体系、优化税收结构在内的诸多措施，有利于各层面消费水平的总体提升，并形成大消费概念群的投资机会。而积极的财政政策保持延续，经济结构转型的重点会围绕新兴产业群主题展开，投资者宜继续关注六大战略性新产业：新能源、新材料、生物科技、生命科学、信息网络、资源开采勘探行业。在顺应调结构情况下，央企进入大规模国资整合阶段，2011年整合重点有望围绕机械、电子、冶金、化工等支柱产业及医药等高新技术产业中的骨干企业，投资者可以关注符合相关特征的可投资央企进行重点投资。 中证