投资要善用“市场表决器”
《当代生物学》杂志发表的一份研究报告发现,当别人说某个东西比你原来想的更有价值时,你就有可能越是看重这件东西,当别人说这个东西没有你原来想的那样有价值时,你眼中这个东西的价值就下降了。更令人注意的是,如果你对这件东西价值的评估和其他人所说的一致,那么你大脑中一个专门处理奖励的部分就立马高速运转起来。
也就是说,投资者常常随群而动的原因,从最基本的生物学层面来讲,在于随大流感觉很好。从众不仅让投资者有一种“人多势众”的安全感,而且还能感受到快乐。
价值投资宗师格雷厄姆写到,市场并不是一个“称重器”,不是每件东西的价值都以一种精准、客观的机制根据它的具体素质记录下来;相反,市场是一个“表决器”,由无数个人提交他们的选择,这些选择一部分是理智的结果,一部分是情感的结果。
所以,如果你买个股,应该注意到大流是什么,然后反向而行。52周新低名单是一个粗略的指引,告诉你这个“表决器”最近是在抛弃哪些股票。启动你自己的“称重器”,研究这家公司的财务报表、产品和竞争对手,来确定其业务的价值——同时忽略该公司股票的当前价格。然后从头到尾地记下你做此投资的推理过程并永久保存。
通过这样做,在人群开始要把你裹挟而去之前,你自己就已经站稳了脚跟。李志军