理财互动

新闻话题

债券基金有机会吗？

市民刘先生是一位老“基民”。上半年震荡市场中如何理财让他左右为难。于是他将目光盯上了表现稳定的债券基金。数据显示，以二级债基为例，从2006年到2010年，经历了一波大级别的牛熊市转换后，二级债基的年平均收益仍达到8.9%，大幅超越同期定存和通胀水平，这是投资者青睐债券基金的重要原因。但对于下半年应当如何投资债基，刘先生心中还有些没底。于是他致电本报理财热线67655029，想听听晚报理财专家的建议。晚报记者 倪子

专家连线

债市存在超跌买入机会

针对刘先生的问题，晚报连线基金公司专业人士。对于债券市场下半年的投资机会，华安稳固收益基金经理郑可成认为下半年债市整体会是震荡的局面，但债券市场存在超跌买入的机会。

郑可成介绍说：“6月CPI数据达到6.4%，但是也基本在大家的预期之内，如果按现在这个数字来看的话，要求货币政策实现一个转向的概率是比较小的。在这样一个大波动的格局下，我们认为债券市场存在超跌买入的机会，在资金的紧和松之间也存在机会，所以下半年的债券市场会存在很多结构性的机会。”

对于信用债、可转债等高收益类债券品种的投资机会，郑可成认为，目前处于经济的减速周期，在这种背景下，投资者对信用风险越来越重视，会选择信用债中基本面比较安全，收益率、估值以及流动性都比较合理的品种进行一些配置。在可转债市场，郑可成认为新发的可转债将会出现比较好的投资机会，可以充实可转债市场，丰富投资品种，重新引发投资者对该品种的热情。

给您支招

挑选债券基金看仔细

债券基金具有低风险、波动小的特性，合理配置债基可以大大降低基金投资组合在震荡市场中所面临的风险。不过，面对超过200多只（A、B级分开计算）开放式债券基金，投资者的择“基”能力也面临考验。国联安基金公司理财专家建议，挑选收益稳定长期增值的债券基金有三大妙招。

第一招：看基金投资范围

目前债券基金按其投资范围，大致可分为一级债基和二级债基，其中一级债基不直接从二级市场投资股票，二级债基则可直接从二级市场投资股票。基于债券基金在资产配置中的作用，在市场震荡时，可关注一级债基，而在股市持续向上的情况下，可以适当配置二级债基，以获取超额收益。今年的市场从目前来看，依然以震荡为主，投资者可以考虑适当配置一级债基。

第二招：看基金历史业绩

要了解基金的表现，需要看这只基金的历史业绩。理财专家分析认为，债券市场主要受到国家货币政策、市场利率走向等影响，且主要以场外交易为主，基本是大机构在参与市场，因此，与股票市场相比，受市场情绪影响更小，债券型基金经理业绩的延续性比股票型基金要强。

第三招：看基金公司实力

目前国内共有60余家基金公司，但是各公司实力相差巨大，通过持续跟踪，可以筛选出投研团队稳定、固定收益投资实力突出的基金公司。与股市相比，债市更注重数量化的选择和大趋势的把握，基金公司基于规模化的研究团队都较个人投资者有优势。单只债券基金背后的投研团队以及同公司旗下股票类基金的业绩也可作为选择标准。