栏目主持 来从严

安信证券首席经济学家高善文表示，从最新公布的7月经济数据来看，经济增长初步企稳，通胀可能已经见顶。在这一背景下，考虑到全球经济的动荡前景，政策基调很可能将从紧缩转向观察，随后再转向中性。在通胀和政策的这一转变路径中，资本市场的流动性平衡将得到改善，市场将随之见底。

高善文说，虽然财政和货币政策转向全面刺激的概率不大，房地产调控也不太可能转向，但政策的基调将在今年下半年从紧缩转向观察，随后再从观察转向中性。在这一过程中，财政政策方面还可能会有一些积极的结构性政策。

总体来看，尽管外围经济的动荡对出口部门和投资者信心有很大影响，但实际数据表明内需仍较稳定，这一情况有助于改善企业盈利的前景和稳定市场的预期。

对于指数，高善文仍然维持箱体震荡的看法，并表示在区间波动的市场中，对投资者的基本建议是“仓位要低、配置要偏、动作要快”。行业配置层面，建议超配金融、地产等低估值板块以及部分供应受限的周期股和需求稳定的非周期股。