炒股遭遇寒冬，期待下半年回暖

买基风光不再，坚持5年反遭亏损

黄金一枝独秀，落袋才能为安

这段时间，持续下跌、难言见底的股票市场，正挑战着每位投资者的“神经”。股民老王说，上周一A股暴跌100点，上演“黑色星期一”，使得他天天处于焦躁、埋怨的状态，越来越偏离理性的轨道。

面对难以回避的市场现状，投资者该如何调整自己的心态？对于后市，投资者又该如何应对？本期，三位市民与读者一起分享他们的酸甜苦辣。

晚报记者 倪子

哀

股民老朱：

股市的春天在下半年

老朱在股票市场“厮杀”快10年了，这位资深老股民早已领教过股票市场的起起落落、熊长牛短。

2011年8月8日，他像往常一样，端坐在电脑前，研究大盘走势。“咦？利空来袭？看来今天的股市要‘血流成河’。”当天10点多，受美国主权评级下调等利空消息，周一沪深两市早盘全线低开，随后部分个股拉升上扬，沪指在2600点上方弱势震荡，10点30左右，股指再度加速下行，盘中大跌逾百点，失守2500点，这是时隔一年之后，沪指再度跌落至2500点之下。当天，两市再现跌停潮，有300多只个股跌幅超过9%，各大板块全线重挫，沪指报2515.85点，跌128.76点，跌幅4.82%，创下新低。

老朱习惯性地点上一支烟，深吸一口气，思考自己究竟该怎么做。老朱的投资风格属于成长稳重型，偏好以长期投资为主，短期相辅。平时操作股票，喜欢分仓位和分资金操作，以组合形式分配资金和仓位。目前，他手头持有的股票有医药类、黄金类以及新能源等。

“当时，第一时间闪现在我脑海里的期望就是，尽可能在短时间的跌幅内，有限地进行差价交易，达到缩短成本或是短期的利润，实现以持币换取股票的利润空间。”但见惯“大场面”的老朱并没有轻易做决定。三思之后，老朱决定还是高抛低吸。当时，老朱手里有山东黄金、深圳能源以及华海药业等，仓位基本上都在总三分之一仓左右。这波行情中，他账面亏损大概不到10%。

通胀、紧缩、扩容，让市场看不到见底迹象，明明估值已经很低，但就是“上不去”。这一年，老朱始终没有全仓或重仓。他说，也许等到10月份左右，会考虑加仓至重仓或全仓。“根据往年的经验，每年的最后季度会有一些行情，短期来看，看好下半年。”

喜

“金”民小王：

点位太高，最好悠着点

上周，资本市场“一片狼藉”，唯独黄金突出重围，一路高歌。这几天，小王往中金黄金跑了好几趟。原来，黄金涨得太猛，他有点担心。

近期，股市、债市、汇市、大宗商品市场无不一片萎靡，黑色交易日连续出现在金融市场，唯独黄金发出了耀眼光芒，并将这一光芒保持到了上涨达到了近10%的幅度。

“你看，8月8日、9日，国际金价站上1770美元高位，两天涨了100美元，涨幅高达5%以上；8月11日，国际金价更是刷新纪录高点至1814.40美元每盎司，这样的大行情在历史上并不多见。”

小王是个黄金投资爱好者，投资有纸黄金和实物黄金。“年初，我发现黄金走势不错，经过几个月的慎重考虑，今年4月份，我买了一些投资金条。当时金条的价格已经超过了300元，很多人都说上涨空间不大了，但我还是买了，当时的买入价不到320元。”

没想到，黄金不但没有出现回调，从4月份到现在，黄金价格不断创出新高。上周四，小王去中金黄金咨询黄金回购的事情，通过工作人员的计算，假如他现在选择变现，至少赚了2万多元，而这，只用了4个月的时间。

考虑再三，小王决定“落袋为安”，赶紧将实物黄金变现，让自己心里踏实些。

愁

基民张女士：

不想割肉赎回，寻找止损点

“2006年，我花20万元买了一些基金。前几年，本来是赚钱的，拿到现在却亏得一塌糊涂。上周，我的基金净值再次缩水。如果割肉赎回我就亏了3万多元。”一提起基金，张女士气不打一处来。

幸好银行理财产品还“争气”。今年，张女士适当调整了投资策略，加大了固定收益产品的投资比例。交通银行的“得利宝”系列、工商银行的“灵通快线”、中国银行的“博弈系列”、光大银行的“阳光理财”……只要有适合她的产品，张女士都会买一点。

“我一般选择投资期限不太长的理财产品。一来，流动性比较强，二来，万一产品表现不好，还能尽快收回资金。”不过，张女士坦言，从7月末开始，一度红火的银行理财产品市场有了降温的迹象，发行量增量止步、产品预期收益率下降。

一些业内人士也表示，今年8月银行新发理财产品在收益率上难有亮点，预计9月末，考虑到季度指标，加上8月预期有一次加息，一些高收益率短期产品有可能再现。投资者目前比较适合配置的就是1~3个月的短期产品，虽收益看似平常，但比较稳定、有保证。

谈及今后如何应对手中的投资产品，张女士表示很无奈。“目前，我的亏损太严重，不想割肉赎回基金，反正也不急着用钱，等待时机吧。一旦有好的止损点，我会果断赎回。”

对于理财产品，张女士则明确表示会继续投资。她说，虽然收益比较低，无法抵抗通货膨胀，但是毕竟风险较为适中。

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■专家建议

市场动荡配置好资产很重要

从8月开始，A股市场已进入最艰难的时期，但是，最艰难的时期也是通往转折的开始。建议投资者做好资产配置工作。

中国银行红专路支行行长崔秉琦说：“自去年四季度加快紧缩以来，政策已经实施近一年，效果正在显现。再有，自下月起，将实施新的个人所得税法，很多劳动者将免除个税义务。有利于转型的改革已经起航，这才是股市最大的希望。”

受市场避险情绪的推动，短期内大量资金齐聚黄金这块财富避风港，造成金价短时间内快速拉升。然而，随着金价在短期内快速拉升，交易成本也在不断攀升，金价很有可能临时“叛逆”。因此，崔秉琦建议，黄金市场短期投资风险较大，从中长期来看，仍有保值增值的空间，但买入的时机需要选择好。

除此之外，投资者还可以适当关注一些以抗通胀类为主题的基金，例如，银华抗通胀主题基金(FOF)、诺安和易方达推出的黄金基金、博时抗通胀基金等。这些基金以真实资产为主要投资方向，可投资范围广泛，利于捕捉各类机会，适合风险承受能力较强的一部分投资者。

对于银行理财市场，崔秉琦说，银行理财产品收益稳定，无风险，变现快，适合资金流动大，或投资倾向较为保守的投资者，但一般产品的年收益率不能跟上CPI的步伐，投资者还需要进一步合理配置自己的资产。

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