濒危的希腊还没救过来

该国有可能在数周内面临现金断流

又一个“大到救不了”的国家病重

由于上周末举行的欧盟财长会议不给力，希腊再次被推到金融市场的风口浪尖。对于急需新一笔救助资金的希腊来说，与欧盟和国际货币基金组织（IMF）谈判能否在本周取得积极进展，新一轮援助贷款能否按时到位，显得异常关键。成败与否，关系到几乎在悬崖边的希腊能够及时解除燃眉之急，避免违约严重后果。

欧债危机·近况

市场预测希腊债务违约的比例超过90％

19日，希腊财长埃万耶洛斯·韦尼泽洛斯说，本周对希腊和欧元区都将是非常困难的一周。希腊必须首先实现2011年削减18亿欧元（约合25亿美元）赤字的目标，2012年实现基本预算盈余。

希腊媒体报道，希腊紧缩政策的重点将从刺激经济转移到削减公共开支上。欧盟和IMF提出15项新的紧缩措施，包括减少公务员数量，削减或冻结公务员工资和养老金，上调燃油税，削减公共卫生健康开支和加快私有化进程等。

希腊政府本月初宣布，由于经济衰退无法实现将预算赤字降至国内生产总值7.6％的目标。欧盟、IMF和欧洲央行随后暂停与希腊新一轮救助计划的谈判，并宣布停止发放第六笔总额为80亿欧元（约合109亿美元）的贷款。希腊官员暗示，如未能得到新的援助贷款，希腊有可能在数周内面临现金断流。这意味着希腊债务违约的可能性大大增加。

同时，希腊政府仓促出台增加财产税的政策，招致民众不满，国内示威游行不断，乔治·帕潘德里欧的社会党政府受到反对党和工会的强烈批评，可谓“腹背受敌”。

在金融市场上，投资者对希腊的信心也一降再降，希腊国债收益率一路飙升，有关希腊破产和退出欧元区的传言四起。上周末在波兰举行的欧盟财长会议未能确定新一轮救助希腊的具体执行方案。受此影响，欧洲主要股市19日普遍大跌。

拉博银行分析师简·福莱表示，市场期待新举措的希望又一次被浇灭了。芝加哥一家机构的分析师菲尔·弗林说，市场预测希腊债务违约的比例超过90％。

意大利评级距离“投机级”仅有两级之遥

国际评级机构标准普尔公司19日宣布，将意大利长期主权债务评级下调一级，从A＋降至A，前景展望为负面。A评级在标普的评级等级中为“投资级”的第六等，距离“投机级”仅有两级之遥。

标普说，降级的两大原因是意大利政局和债务前景不佳。标普当天发表声明说：“意大利脆弱的政治联盟以及国会内部的政策分歧将掣肘政府应对国内外宏观经济挑战的努力，并且，鉴于意大利融资环境收紧，以及财政紧缩，意大利全国改革方案对改善其经济状况的作用可能十分有限。”

虽然意大利去年的预算赤字占国内生产总值（GDP）的比例仅4.6％，甚至低于法国和德国，但去年意大利政府债务总额已达1.9万亿欧元，占GDP的比例高达119％，这一比例在欧元区内仅次于希腊。

在希腊债务危机愈演愈烈之际，意大利评级下调对欧洲来说无疑是雪上加霜。由于意大利债务总额超过了希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰四国之和，因此被视为是“大到救不了”的国家。

欧债危机·历程

第一阶段 欧盟不愿意救希腊

2009年底，希腊债务危机爆发之初，欧盟认为，希腊是由于不遵守欧盟在稳定与增长公约设定的财政赤字和公共债务上限而出现债务危机的，希腊必须本身为此埋单，并付诸相应的紧缩和改革政策，实际上欧盟当时贯彻的是“不救援”条款，以防止道德风险的发生。

第一轮救援：7500亿欧元出台

2010年4月份公布的数据使得欧盟和市场都认为，债务问题的严重性超出了预期，涉及的国家已经更多，葡萄牙和西班牙也已经遭遇信用评级降低的境况，如果不针对性地出台更加有力的救援措施，那风险可能进一步传递。鉴于金融市场已经“失控”，欧盟在极短的时间内再次和国际货币基金组织出台了一系列救援计划，涉及资金高达7500亿欧元。

第二轮救援计划

第二轮救援计划2011年7月21日才正式出台，欧元区国家将向希腊提供1090亿欧元的融资，另外私人部门提供370亿欧元。不过，救援的总规模远超出市场的预期。这也说明希腊债务问题的严重性更甚。

欧债危机·声音

“欧洲主权债务危机未来面临三种假定情况，一是欧元区债务国的财政和社会改革取得成效，而欧洲核心国家愿意继续向其提供财政援助，那么当重债国财政出现盈余时，欧洲主权债务危机有望在2013年底或2014年结束；二是欧元区债务国的财政和社会改革失败，而欧洲核心国家中止向债务国提供财政援助，那么为防止资金外逃，债务国金融系统不得不立即关闭，经济将陷入严重衰退，同时欧洲核心国家也将为此付出高昂代价，欧洲货币联盟面临崩溃；三是在欧元区债务国改革失败和欧洲核心国家中止向债务国提供财政援助下，继续维持欧洲货币联盟存在，欧元区一国或多国出现债务违约，那么有可能出现银行业危机和整个欧洲经济衰退。” ——德国迈世勒银行首席经济学家埃德加·沃克

埃德加·沃克首先表示，欧债危机近一年来对欧洲经济产生了负面影响，这将导致其经济增长速度进一步放缓。沃克认为，希腊等欧元区重债国会不会走向破产和欧洲会不会出现第二轮金融危机，取决于债务国的财政节约措施和各国政治家的决策。从目前情况分析，沃克认为希腊获拯救的可能性大约有40％，而后两种情况各占30％。

“危机可能不会一两年后才爆发，而是几天之后就有可能爆发。一旦危机爆发，全球都将受到影响。”

——诺贝尔经济学奖得主、经济学家保罗·克鲁格曼

保罗·克鲁格曼近日发表文章，称欧洲债务危机可能很快就会冲击全球经济，他建议欧洲央行应该立即购买意大利和西班牙国债。综合新华社电