□徐刚领

近期的资本市场，最出风头的当然得数咱们的A股了。沪指不仅跌破了10年前那轮牛市的最高点2245点，而且掉到了2164点的冰窟窿，让股民们的心，在这个寒冷的冬日里拔凉拔凉的。

股市持续下跌的原因，且不说内忧外患，就说不断的扩容，就足够股民喝一壶的。发行新股、定向增发、配股、大小非减持，今天推这个板，明天推那个板，一板一板都抽在股民的屁股上，无节制的扩容已成为股市难以承受之重。A股指数10年间不涨，但A股规模一直在猛涨。巨灵数据显示，截至2001年12月31日，A股共有1073家公司上市；而若截至2011年12月31日，A股上市公司将会超过2300家。10年间，A股上市公司数量增长了114%。上市公司成倍增长，IPO规模一个比一个惊人。即使股市狂泻的这段时间里，也经常上演一天发行几只新股的景象。管理层对于股市低迷视而不见，大有“小车不倒只管推”的意念。

如今，中国已经取代美国和巴西成为全球IPO最活跃的国家；然而，在这种活跃的背后，股民关于IPO所担忧的是造富、专利、直投、超募、破发以及解禁。

A股持续上演造福神话，每年都在制造成百上千的亿万富翁。然而，一将功成万骨枯。中国资本市场上史无前例的造富运动，是股民们用压箱底钱堆起来的。2007年以来的四年大熊市，投资者亏损累累，但A股市场67％富豪却在这四年中造就。股权分置改革的成果被篡夺成为豪门盛宴，中小投资者成为任人宰割的羔羊。股市已成绞肉机，制度的最大受益者是上市公司的限售股股东。

这几年，A股一直“霸占”全球最差股市的前几名，身处金融危机旋涡的欧美股市也没有我们惨，为何？因为A股扩容的“大跃进”太猛了，欧美人民当然自愧弗如。无疑，无节制的扩容已成为A股难以承受之重。要想让股市喘口气儿，放缓扩容步伐刻不容缓。