龙年节后第一周股指先抑后扬震荡向上，年前反弹格局得以延续。外围在美联储延续超低利率至2014年的宽松刺激下对A股亦产生正面效应。基本面上，国内1月PMI为50.5，好于预期，进一步印证国内经济的软着陆。政策面开始趋于乐观，养老金入市消息的解读一波三折，但得到证监会主席郭树清的表态支持。资金面上，央行春节期间逆回购的3510亿到期也加强了市场对降低存款准备金率的期望。

技术面上，沪指节前在创下2132点低点后展开了一波形态呈震荡三角形上行的反弹，节后先抑后扬调整下探2263点，周四在煤炭、有色、银行、保险等蓝筹股引领下展开反弹，周五市场题材板块活跃，创出反弹新高2336点，一举将股指推到了去年4月份以来的下降通道上轨2330点附近，成交量有效放大，涨停家数持续增加，后市如能在政策面利好跟进下继续有效放量上推，则有望突破该压力位并展开中级反弹，操作上建议逢高调整仓位，减持高估值以及年报业绩存在较大不确定性的个股，重点可关注煤炭、有色等资源板块及超跌预增股存在的交易性机会。            

中原证券商务内环路营业部