既约定收益，又定期开放

基金产品争打“理财概念”

3月以来，有6只理财产品类型基金密集申报，而且其中3只分级债基A类份额更是因略带理财产品色彩而供不应求。眼下，“理财概念”已然成为基金发行的重头戏，传统银行理财产品市场受到严峻挑战。

记者统计，3月1日至4月1日申报的基金达25只，几乎等于前两个月新申报基金数量总和，而其中理财产品类型基金就占了6只。“市场持续低迷，投资者的风险偏好也在下降，理财产品是很多投资者的理想标的，基金公司开发此类创新产品目的相当明确。”某基金分析师表示。

值得注意的是，近期基金发行市场的表现也佐证了这类理财产品型基金不容小觑的吸引力。信诚双盈分级债基的A类份额双赢A于上周宣布一日售罄，中欧信用增利分级债基同日宣布提前十天结束募集，稍早发行的金鹰持久回报分级债基的A类份额仅售两日就结束募集。3月以来发行的3只分级债基都因A类份额募集超额而提前停售。

“这几只产品A类份额都是约定收益的，年收益率大概在4.7%~4.8%，而且又是定期开放，投资者每持有半年就能获得约定的收益，有点理财产品的意味，”银行工作人员说。

虽说分级债基的低风险份额十分抢手，但记者通过相关销售渠道了解到，信诚双盈B的募集规模不到2亿元，而中欧信用增利B募集额也不会更高。因此，即便A类份额可以募集超20亿元，但这些基金最终都只能成为10亿元以下的“迷你基金”。

“毫无疑问，基金公司更喜欢理财产品类型基金，”上述人士表示，“分级债基受累比例限制，规模无法放大，而此类理财产品型基金则不受此约束。”

据悉，已经在申报阶段的理财产品型基金，由于按1个月、2个月、3个月周期运作，流动性比这几只分级债基A类份额更好，如果约定收益率与此类产品相差无几，那么一旦成功发行，极有可能为基金公司带来可观的规模贡献。

“理财产品市场很有吸引力，有意向的公司不少，我们也在准备此类产品材料。”某基金公司相关负责人透露。

理财连线

市民刘小姐：我买的基金很长时间都没有分红了。请问基金什么情况下会分红？

郭垚：统计显示，截至去年底，各类基金(不包括货币市场基金)可分配收益为-2128.59亿元。而在2010年底，各类基金还积累了988亿元的可分配利益。换句话说，2011年众多基金的亏损使得其无红可分。

根据《证券投资基金管理暂行办法》规定：基金收益分配应当采用现金形式，每年至少一次，基金收益分配比例不得低于基金净收益的90%。

市民王先生：应当如何看待基金分红？

郭垚：分红并不是越多越好，投资者应该选择适合自己需求的分红方式。基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。因此，投资者实际上拿到的也是自己账面上的钱。相当于把钱从左口袋拿到右口袋。如果想继续投资这只基金，还要把钱从右口袋拿回到左口袋，同时还得再交一次申购费。因此，认为分红就是占了便宜的观点是错误的。

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