下半年，投资者如何充实自己的腰包？

专家说，债券、外汇、贵金属、信托等行业也存在投资机会

转眼间，2012年已经过半。理财、基金、股市等行业“中考”在即。虽然上半年A股市场整体表现令人失望，但同期的投资理财市场却不乏亮点。银行理财产品、债券、贵金属、杠杆类基金等投资领域均有值得回味之处。

展望2012年下半年，投资理财市场又将如何演变？投资者又该如何把握投资机会呢？ 记者 倪子

市场回顾

A 银行理财产品：高收益产品寥寥无几

今年上半年，111家各类银行发行个人银行理财产品12282款，相比去年上半年发行数增加1000余款。

据不完全数据统计显示，截至6月22日，工农中建四大行共发行3234款理财产品，占整体份额的四分之一。工商银行上半年发行产品879款，建设银行则为912款，中国银行截至6月22日，共发行产品990款，这一数据达到了农行的两倍之多。

股份制银行历来是理财产品发行市场中的主力。从发行数量上来看，位居前三甲的华夏、光大、浦发三家银行，发行量不过638款、583款，565款。而四大行中除了较为保守的农行，上半年仅发行453款产品外，其他三家都较上述三家股份行相比遥遥领先。

在发行数大量增加的同时，理财产品也大量到期。今年上半年到期的理财产品数达到12775款。其中，到期理财产品年收益率最高为27%，最低只有0.36%。上半年59款产品未实现预期收益，中信0.36%最低。

虽然产品发行数量上远高于其他银行，四大行理财产品的收益率却难见亮眼之处，在公布预期年收益率的理财产品中，最高收益率仅为8%，而最低只有0.8%。预期年化收益率低于或等于3%的达到了268款，高于或等于6%的仅有47款，高收益理财产品寥寥无几。

此外，黄金今年出现较大幅度的下跌，使挂钩黄金的结构性理财产品深受其害。例如，中国银行有16款理财产品到期未能实现预期最高收益。其中，15款为结构性理财产品。

投资

建议

工商银行郑州陇海路支行理财经理刘杰说，当前市场情况下，可通过选择期限稍长的保本型产品来锁定较高收益。投资者可将70%的资金分配到3个月以上期限的中长期理财产品中，30%的资金配置到短期理财产品，同时兼顾理财收益和灵活两方面。

市场回顾

B 股票市场：沪指上半年仅涨了26点

2012年的上半年对于证券市场来说是跌宕起伏的半年。沪指虽然仍未刷新年初的低点2132点，但是不少个股已经跌得面目全非。截至6月29日收盘，上证综指收报2225.43点，上半年上涨了26点，涨幅仅为1.18%。在2011年6月30日以前上市的2310家上市公司中，有230只股票在上周创出2011年以来的股价新低。

不过，市场也有不少表现出色的牛股。数据显示，今年以来，有1257只股票实现正收益。其中，有14只翻倍牛股，涨幅最好的是海润光伏涨幅为235%；涨幅第二的是国海证券，涨幅为178%；位列第三的是浙江东日，涨幅为153%。

在14只翻倍牛股中有7只个股在6月刷新了历史新高，它们是国海证券、维维股份、中化岩土、酒鬼酒、ST宝龙、包钢稀土以及沱牌舍得。其中，酒鬼酒、沱牌舍得的股价在上周继续着创新高之旅。整体看，6月创出历史新高的股票中，饮料制造板块最多，共有6只股票。

与饮料制造相仿的还有中药板块、服装家纺板块，这两大防御型板块分别也有4只个股在6月突破了历史新高。中药板块中创新高的有佐力药业、昆明制药、片仔癀、佛慈制药。服装家纺板块创新高的有九牧王、探路者、七匹狼和富安娜。

投资

建议

国都证券郑州花园路营业部客户经理王率宇表示，在当前市场情况下，稳健的投资者建议以低风险产品为主要选择，比如货币型基金、债券逆回购等；较激进的投资者建议关注蓝筹股的中长线投资机会，短线则以强势股为主，把握热点，轻仓操作，快进快出，控制好整体仓位。

市场回顾

C 基金市场：杠杆类债基领跑上半年基金市场

今年上半年A股市场先扬后抑，进入6月份上证指数跌幅达6.19%，使得上证指数上半年仅有1.18%的微弱涨幅。截至上周末，除受到欧美股市表现不佳影响的QDII基金平均成绩出现亏损外，各类型基金平均业绩表现稍强于上证指数。而债券型基金更是以平均5.79%的业绩排在各类型基金收益榜首。

在上半年一波三折的市场行情中，基金业绩整体呈现出“两极化”的状况，踏准节奏者业绩扶摇直上，没有踏对节奏的则一路下挫。偏股型基金方面，景顺长城核心竞争力、广发聚瑞、广发核心精选股票、中欧中小盘、中欧新动力等表现较好。景顺长城核心竞争力以超过20%的收益夺冠。而在混合型基金中，富国天瑞以17.50%的收益率排名榜首，中银收益混合及泰达效率优选则分别以15.66%和12.98%的收益率排名第二、第三的位置。就整个基金行业而言，今年上半年逾七成基金实现盈利。

受益于信用债牛市与杠杆操作，杠杆类债基成为2012年上半年的最大赢家。截至6月28日，在全市场涨幅前十名的基金中，杠杆类债基便占据了9席，超过了表现最好的股票型基金。这是2007年以来，债券类基金第二度领跑市场。最终，海富通稳进增利B以37.26%的收益率排名第一，富国汇利 B和万家添利 B则以29.97%和29.72%排名第二、第三。

其中，海富通稳进增利B初始杠杆率为5倍，是目前杠杆率最高的债券品种。而富国汇利B初始杠杆率为3.33倍，显示了不俗的主动管理实力。富国旗下的另一只产品天盈B半年涨幅亦达20.68%。

投资

建议

光大银行郑州中原路支行副行长胡光辉建议，下半年投资时，主要是精准定位“蓝筹股”基金：一是优选选股能力突出的基金经理管理的中高仓位基金；二是立足中盘蓝筹风格基金配置。对于指数型产品，宜精选中盘蓝筹风格指数基金，偏成长和偏周期风格搭配选择指数型基金。

延伸阅读

下半年，这些理财产品不容忽视

除了银行理财产品、基金和股票，2012年下半年，债券、外汇、贵金属、信托等行业也存在投资机会，投资者不妨根据自身情况，把握投资机会。

债券：看好中低等级信用债

国内债券市场在今年上半年迎来一波牛市，上证国债指数、上证企债指数以及分离债指数在此期间分别上涨1.72%、4.49%、3.64%，中等资质的企业债、公司债的表现尤其好，09万业债、09泛海债、10银鸽债等公司债上半年的涨幅均超过10%。

投资者在下半年应采取防御为主的应对策略，具有票息优势的中低等级信用债值得投资者特别留意。从估值情况来看，可选择目前仍有票息优势的银行间AA及AA-级企业债，在规避流动性和信用风险的前提下挖掘其中的机会。

外汇：美元仍是外汇投资首选

受困于欧债危机的欧元一泻千里，欧元对人民币中间价从年初的8.2204元落至7.885元，历史上首次跌破7.9元关口。美元在今年再度走强，美元指数年内已累积上涨2.57%。

在当前市场环境下，美元资产仍是相对稳妥的选择，但投资者应减少持有单一货币的风险，可考虑配置投资于亚洲地区的海外债券基金，此类产品可灵活调整自身资产中的货币币种，帮助投资者取得收益。

贵金属：金银价格有望震荡走高

进入3月份后，国际金价一路走低。而白银、铂金等贵金属在上半年的表现同样差强人意。

基于美国宽松预期的延续，黄金在下半年逐渐震荡走高的概率较大，预计国际金价将在1520美元/盎司~1800美元/盎司间震荡。而铂金与白银价格也将在此期间震荡上行，其中铂金价格上升空间更大。

信托：信托市场景气度或下滑

今年1～6月份共成立信托产品1735个，成立规模2458.99亿元，其平均预期收益率约为9.45%。其中，工商企业类信托产品在此期间的发行量达到523个，较去年同期增长37.25%，成为今年上半年增长最快的信托品种。

投资信托产品，最好选择中短期产品。在具体品种上，最好避开房地产和股票权益类产品，选择现金投资类产品。