近期，短期理财基金赚足了投资者的眼球，继华安和汇添富基金推出短期理财产品受到追捧以来，南方、华夏、嘉实、易方达、广发等内地大型基金公司纷纷跟进，目前各大基金公司已申报21只理财债券基金。而随着7月24日南方基金公司旗下理财14天和60天两只产品的获批，短期理财基金市场终于迎来了重量级的“千亿”大佬。

业内人士指出，去年年底，银监会叫停30天以内银行理财产品后，目前短期理财有高达2.6万亿的市场，预计更多的短期理财基金产品会出现，特别是像南方这样的大型基金公司加入，会使得短期理财基金市场更加壮大。

与其他短期理财债基相比，即将发行的南方短期理财基金有自己的特色，其14天理财债基投资组合的平均剩余期限控制在134天以内，60天债基则在180天之内，较短的久期组合在预防利率风险方面有着天然的优势，因此投资风险能被降低。

不仅如此，与货币基金相比较，南方短期理财基金可以参与银行间市场的债券回购，上限可以达到40%，而货币基金回购的比例不超过20%，不参与交易所债券；从投资成本角度看，该基金管理费低于普通货币型基金的管理费水平。而与传统银行理财产品相比，除了1000元起的“亲民”投资门槛，该基金投资运作力求无缝链接，在流动性上优于银行理财产品。

值得注意的是，目前，成立的首批短期理财基金已经结束了首期运作。从运作效果来看，无论是华安月月鑫，还是汇添富30天理财等产品，其首期运作收益率均落定在预期收益率区间内。由此可见，第一批短期理财基金产品的运作已经取得了成功。

谨慎看待下半年市场

近日，上证综指收报再创新低，一度被认为的A股市场“钻石底”也未守住，如此局面令投资者再次无所适从。兴业全球基金公司副总经理、投资总监王晓明指出，短期内A股市场有企稳反弹的可能，但出现趋势性机会的概率不大，投资者应谨慎对待下半年市场。

王晓明分析，虽然监管层出台了一系列政策稳增长，但也只能使经济下滑的风险后移，而无法改变大趋势。“我们判断，随着整个政府，货币政策或者是财政政策的转向，短期内会有一些短期企稳的迹象，但对整个市场来讲，无论是经济，还是股票市场，反弹空间都不大。”

从历史上观察，可能一次降息甚至是几次降息都很难对中国经济增速产生逆转性的影响。回顾2008年，下半年央行降了四次息，对经济的拉动，短期来看并不明显。王晓明认为，真正让经济重新复苏是大规模的财政投资增加还有银行的放水，降息或是降准在某一个阶段或者某种程度上能够缓解企业经营成本上的压力，但是在传统经济增长模式下，其效果有限。

从目前整个市场估值水平来看，王晓明指出是处于一个较低时间段，“个人感觉权益类资产风险程度比较高，而且从市场整体来看，还是缺少趋势性的投资机会。”本版文字整理记者 倪子