非食品价格上涨对CPI推动作用渐强

全年CPI调控目标可实现

美国QE3政策对国内物价影响不会太大

据新华社10月15日电 国家统计局15日发布数据显示，今年9月全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.9%，涨幅比上月小幅回落了0.1个百分点。1到9月平均下来，CPI同比上涨2.8%。

在9月份1.9%的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.2个百分点，新涨价因素约为1.7个百分点。

其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨2.3%。

从环比看，9月CPI环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.4%；消费品价格上涨0.4%，服务项目价格上涨0.3%。

国家统计局同时发布的另一组数据显示，9月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.6%，环比下降0.1%。

分析

食品价格上涨已非CPI上涨主因

国家统计局数据显示，9月份，食品价格影响CPI同比上涨约0.79个百分点。其中，鲜菜价格上涨11.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.30个百分点；肉禽及其制品价格下降6.0%，影响居民消费价格总水平下降约0.48个百分点。

山东社会科学院经济研究所所长张卫国说，蔬菜价格同比涨幅缩小以及翘尾因素下降，成为9月CPI下跌至“1时代”的最主要原因。

国家统计局50个城市主要食品平均价格变动情况数据显示，10月上旬与9月上旬相比，大白菜、油菜等蔬菜的价格下跌较快，分别达到26%和20%；猪肉（五花肉）、牛肉上涨较为明显，分别达到1.8%和4.3%。

一些专家认为，9月份非食品价格同比上涨1.7%，比上月加快0.3个百分点，其中，医疗保健和个人用品、居住价格等同比涨幅有所扩大，对CPI的推动作用渐强，今年以来第二次超过食品类价格的推动作用，这一现象值得关注。

菜、蛋、肉价格短期难反弹

记者采访了解到，目前国内菜、蛋、肉价格走势较为平稳，并且蛋、肉还有稳中趋降态势。业内人士认为，年内菜、蛋、肉均无明显上涨动力，虽然后期节日因素会推动价格略有上涨，但总体涨幅将较缓和。

济南金乡山阳贸易有限公司经理孟凡波说，近期菜价整体较低，主要和供应充足有较大关系，今年天气状况良好，与去年同期相比大部分菜价略低一点。后期随着大棚蔬菜陆续上市，如果不出现大规模灾害性天气，预计鲜菜价格不会大幅上涨。

鸡蛋价格近期下跌明显。据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，9月底以来全国鸡蛋价格出现明显降势，近日降速有所加快。9月29日至10月11日，全国鸡蛋价格连降13天，累计降幅为3.6%。

猪肉价格更是在连续几周反弹后，再度陷入低迷状态。新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测数据显示，与9月30日相比，10月8日，猪后臀尖肉、猪五花肉价格分别下降1.0%、0.9%。约七成省区市猪五花肉价格下降。

卓创资讯生猪行业分析师刘丽说，猪肉价格在双节过后有所回落。从供需情况看，一些屠宰厂反映，双节过后猪肉销售下降近两成，虽然南方制作腊肉等猪肉需求有所增加，但总体来看作用不大，预计今年剩下的两个多月时间猪肉价将持续保持低迷状态。

全年CPI或明显低于目标

专家认为，在国内经济增长速度放缓、外需不振依旧的情况下，虽然美国继续推出更为“激进”的第三轮量化宽松政策，但对国内的物价水平并不会产生太大影响，预计今年CPI将明显低于年初“4%”的调控目标。

记者了解到，前期美国大旱对农产品价格的影响目前正在减弱。虽然玉米供应量不及预期，价格依然保持在高位，但大豆价格已明显回落。芝加哥期货市场大豆连续的合约价格已由9月底的1789高点回落至目前的1500点左右。

对于美国的量化宽松货币政策，不少专家认为，对国内物价特别是食品类价格的影响并不会太大。张卫国说，现在国内产能过剩和库存消化仍需一定时间，美国的量化宽松政策在短期内还难以发生明显的作用。

交通银行首席经济学家连平表示：“虽然美国QE3及欧洲量化宽松货币政策推高了国际大宗商品价格，但由于国内需求不振，对国内物价的传导作用可能并不明显。”

国家统计局15日发布的数据显示，9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%，环比下降0.1%。

山东财经大学经济研究中心主任陈华认为，目前实体经济整体增速趋缓，这决定了需求不会大幅上涨，因此全年CPI宏观目标可以实现。

连平预计，全年CPI同比上涨2.8%，虽然年末物价可能有所回升，但全年物价上涨压力相比去年仍明显减轻。但根据物价运行规律，明年物价可能又将进入新一轮上升周期，需要引起关注。

货币政策将“稳扎稳打”

日前公布的《金融业发展和改革“十二五”规划》指出，将优化货币政策目标体系，更加突出和重视保持物价总水平基本稳定的目标。在市场人士看来，这意味着通胀目标在央行货币政策调控中的权重将比以往有所增大。

“在目前的经济环境下，货币政策仍存在一定的放松空间。在美联储QE3的推动下，大宗商品价格仍将处于较高水平，但只要国内货币政策保持适度，则国内通胀水平仍将是温和的。”国泰君安分析师姜超分析认为，通胀维持低位有利于政策维持相对宽松。

国泰君安宏观研究团队分析认为，9月份非食品价格环比涨幅0.4%，较之前显著上升；PPI环比涨幅-0.1%，相比之前数月降幅也显著收窄，均显示工业经济出现企稳回升迹象。“这又减轻了货币进一步放宽的压力，预计近期的货币调控仍然以公开市场操作为主。”

在复旦大学经济学教授殷醒民看来，当日出炉的另一个宏观指标PPI则反映了总体需求仍显疲弱。“但10月份以后，PPI负增长的幅度会逐步减小，经济增长将逐步回稳。尽管经济回稳速度比较慢，但未来大规模调整货币政策的可能性不大。”

据新华社电

专家观点

易宪容（中国社会科学院金融研究所研究员）：9月CPI符合市场预期 通胀压力仍旧很高

中国社会科学院金融研究所研究员易宪容在接受记者采访时表示，1.9%的涨幅基本符合市场预期，但通胀预期压力仍旧很高，因为油价的上涨，再加上天气的因素，进入冬季后整个蔬菜的价格还要上去。

李大霄（英大证券研究所所长）：数据符合预期 对证券市场有支持作用

英大证券研究所所长李大霄在其微博上表示，数据符合预期，随着投资力度的加大，货币政策继续保持适度宽松，经济增速的过快下滑会趋缓，对证券市场起到支持作用。

巴曙松（国务院发展研究中心金融研究所副所长）：经济回落趋势下通胀压力有限

巴曙松在其微博中称，CPI重回“1时代”，显示在经济回落探底趋势下通胀压力有限；PPI持续回落显示企业盈利压力依然在加大，盈利回落还会持续一段时间，PPI回落提升了企业实际融资成本，成为支持降息的理由之一。

李迅雷（海通证券首席经济学家、副总裁)：四季度CPI涨幅将加快

海通证券首席经济学家、副总裁李迅雷表示已公布的CPI和PPI的数据在市场的预期之中。

李迅雷预计，今年四季度CPI的涨幅还会更快一些，主要原因是随着经济的复苏，通过长时间的去库存化，经济的逐步回升将导致CPI的涨幅加快。

曹凤岐(北京大学金融与证券研究中心主任)：经济回暖趋势仍不明显 CPI处合理水平

北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐在接受记者采访时表示，PPI同比下降3.6%，说明现在经济回暖的趋势还不是很明显。

曹凤岐认为，这一数据基本符合此前市场的预期，同时“也是比较好的一个事情”，说明物价得到了有效控制。但从这个数字来看，经济回暖的情况还不明显。

马光远(经济学家）：明年中国百分百会温和通胀

经济学家马光远认为，这个数字本身的意义已经不大，2013年，中国温和通胀的概率几乎是百分百。

马光远表示，CPI虽然重返“1时代”，但应该看到：第一，CPI环比是上涨的；第二，翘尾因素只有0.2%，新增涨价因素却有1.7%；第三，猪肉价格再次成为物价的稳定器，同比下降17.6%，拉低CPI0.68个百分点；第四，M2增速超出预期，未来物价不容乐观。