中海油151亿美元

收购尼克森

加拿大政府7日宣布，决定批准中国海洋石油有限公司以151亿美元收购加拿大尼克森公司的申请。至此，中海油完成了中国企业在海外的最大宗收购。

获加政府批准，中国企业最大海外并购成功“几无悬念”

中海油还要接过尼克森高达43亿美元的债务

并购尼克森“过关”具有标志性意义

中海油还要接过尼克森高达43亿美元的债务

中海油计划收购海外石油公司由来已久，2005年中海油计划收购美国优尼科公司，却因强大政治阻力而失败。7年后，中海油终于在加拿大成功并购。根据收购协议，中海油支付151亿美元现金收购尼克森100%流通的普通股和优先股，同时还要接过尼克森高达43亿美元的债务。

在此之前，很多人为中海油的这项新收购捏了把汗，因为该笔交易的达成需要得到加拿大、美国、欧洲等多国政府的审批。

从2012年7月23日中海油宣布与尼克森公司达成最终协议至今，这起收购案在政府审批过程中持续了近5个月的时间。加拿大政府两次宣布延长审批时间，在美国资本市场中爆出的内幕交易问题更一度为这起收购蒙上阴影。

纵然如此，中海油并未因此动摇收购尼克森的信心。中海油首席执行官李凡荣坦言，中海油下决心收购尼克森是长期决定的结果，并不会为此而改变收购计划。中海油对这项收购充满信心，非常看好尼克森的团队。

厦门大学能源经济研究中心主任林伯强认为，虽然美国外国投资委员会目前仍在对这两家公司提交的收购案申请进行审批，但由于尼克森的主体资产在加拿大，获得了加拿大政府的认同，就意味着中国这项最大的海外收购已基本完成。

中海油产量储备双升

收购尼克森之后，中海油将进一步拓展其海外业务及资源储备，以实现长期、可持续的发展。

尼克森分布在加拿大西部、英国北海、墨西哥湾和尼日利亚海上等全球最主要产区的资产中包含了常规油气、油砂以及页岩气资源。该公司的优秀资产组合不仅是对中海油的良好补充，同时也使中海油的全球化布局得以增强。

东方油气网分析师程瑞锋表示，中海油是我国最大的海上油气生产商，此次收购完成之后，中海油在陆地石油资源比例将得到大幅提升。

尼克森2012年第二季度的平均日产量为20.7万桶油当量，2011年中海油全年平均日产量为90.9万桶油当量。倘若这起收购案完成之后，中海油日均油气产量有望提升近23%。

不仅如此，尼克森丰厚的资源储备也将成为中海油的囊中之物。截至2011年底，尼克森拥有9亿桶油当量的证实储量及11.22亿桶油当量的概算储量，还拥有以加拿大油砂为主的56亿桶油当量的潜在资源量。

此外，随着上游油气资源的拓展，也为中海油进军中下游炼化、销售市场提供了坚固的基础。蓝星石油济南长城炼油厂销售部副部长赵迎一表示，上游油气资源不断扩充，有助于中海油进一步拓展下游炼化和成品油销售渠道。目前中海油在山东已经收购了多家地方炼厂，并在山东设立了成品油销售分公司，以扩大销售网络。

北美或成中国能源收购新热土

加快走出去步伐，增强企业国际化经营能力，培育一批世界水平的跨国公司已成为中国经济界的共识。同时，随着中东局势的不稳定性，美国、欧盟等国家对伊朗和叙利亚的石油禁运，致使中国不得不考虑拓展其他石油市场，而北美很有可能成为中国海外能源收购的新热土。

“中海油能成功收购尼克森，一个重要原因是国际能源大环境已发生变化。”林伯强表示，近年来美国追求能源独立，在非常规天然气方面取得了重要收获，对加拿大的能源依赖正在不断降低。这样一来，加拿大富足的能源资源需要寻找新出口，因此中国和加拿大之间的能源贸易关系有望更加密切。

加拿大自然资源部部长2011年11月在上海参加媒体见面会时就曾表示，目前加拿大绝大部分能源输往美国，而出于战略考虑，希望进一步扩大与中国及其他亚太国家的贸易与战略合作。事实上，在加拿大政府批准中海油的同一天，也批准了马来西亚国家石油公司52亿美元收购加拿大进步能源公司。

加人士认为中海油并购尼克森后任重道远

加拿大艾伯塔大学政治学教授、艾伯塔省能源厅亚洲事务高级顾问姜闻然说，收购交易是一回事，合并经营是另一回事。中海油如何兑现承诺，经营好合并后的业务，将受到高度关注。这将对整个中国企业，特别是国有企业“走出去”实施并购战略产生深刻影响。

加拿大亚太基金会总裁胡元豹认为，这符合加政府关于加强同亚洲的经贸关系、注重能源出口多元化的政策。批准此项交易将给加拿大经济发展和就业带来积极影响，同时给中国以及其他外国投资者发出积极信号。

胡元豹认为，中海油收购尼克森放行决定最重要的原因，在于认为中海油能给加拿大带来“净利益”。现在，中海油将有机会证明自己遵守商业规则和相关法律法规，是良好的“企业公民”，从而在未来获得更多商业机会。

观点 中海油并购尼克森“过关”具有标志性意义

中海油以151亿美元收购该国尼克森公司这一交易受到广泛关注，其成功“过关”具有标志性意义。

标志之一，在于其交易金额创下纪录。151亿美元的收购金额，使该交易成为中海油乃至中国企业迄今完成的海外最大收购。同时，这是加拿大自2008年爆发金融危机以来的最大金额外资收购案。从全球今年的并购市场看，这也是一桩“超级交易”。在全球经济复苏乏力的当下，这笔“大生意”无疑将提振相关行业及整体经济的投资和商业信心。

标志之二，在于其成为中国企业成功“走出去”的典型，并为将来中企海外并购带来重要判例。一段时间以来，以华为、中兴海外并购遇挫等为热点的中企国际化不顺利的局面也因此出现突破。

随着中国经济与世界的互动和融合愈发扩展和深入，中国企业、中国资本对全球相关行业及整体经济的助推作用凸显。发达经济体针对来自中国的并购，应该更多地“在商言商”，压制“泛政治化”的冲动和倾向，才有利于推动实现中国与世界“共赢”的局面。随着美国能源对外依存度不断降低，加拿大急需寻找新的市场。同时，对于中海油而言，弥补其陆上石油资源短板也成为其企业发展的重点。

标志之三，在于交易后的未来发展，将成为中海油这样的中国大型能源企业整体实力的重要考量。对于151亿美元的收购对价是否“值”的问题，存在不同看法。应该说，对于这样规模巨大的收购，轻易做出“值”与“不值”的现期判断都显轻率。因为企业的战略考量、品牌价值等很难一时衡量。

不过，可以说，随着并购后大量生产、经营和组织工作的展开，如何处理好资源融合、财务融合、经营融合和文化融合等问题，才是对中海油企业实力的真正挑战，也是对这151亿美元出价的真正拷问。其成败与否，密切关系到中海油的企业战略乃至中国的能源战略成效问题。综合新华社电