作为资产配置中的“稳定器”

黄金具有一定的保值和较强的变现能力

近段时间，“中国大妈”成为热门词汇。自今年4月份下调，偏低的黄金价格一直不断诱惑国内的投资者，甚至因此带来了“黄金荒”，却依旧打消不了很多人投资黄金的热忱。

然而，现在真的是投资黄金的好时机吗？黄金适合大众投资者吗？理财专家提醒，黄金有继续下跌的可能，建议普通家庭不要盲目投资黄金，或者不要将其作为主要投资方式。

郑州晚报记者

倪子

李舒彧 广发银行郑州分行个人银行部副总经理

“黄金定投”更适合新手

由于美国经济渐渐走上复苏之路，加之年初塞浦路斯央行对黄金的大幅出售，刺激黄金市场上演了一场“高台跳水”。很多投资者和黄金爱好者纷纷按捺不住想要趁此时抄底，准备大挣一笔。

不过，李舒彧表示，虽然对黄金的远期价格预期还是保持看涨，但国际金价从最低的200美元上升到最高时将近2000美元，涨幅近10倍。所以现在的价格也远谈不上什么底部，建议大家切勿盲目抄底。

对于新手投资者来说，可以通过黄金定投降低投资风险，获得稳定收益。以广发银行黄金定投业务为例，它是广发银行自主研发的创新型产品，是业内投资门槛最低的贵金属业务产品，同时也是最方便、投资成本最低的定投类产品。

“很多投资者特别是上班族没办法时时盯盘操作。对这些投资者来说，黄金定投不失为一种‘懒汉’的黄金理财方法。黄金定投业务优势明显，比如投资起点低、定投方式灵活、定投周期多样、可提取实物黄金等。”李舒彧指出，由于每次投资的金额或重量固定，购买的黄金量随金价的波动而变动，可有效降低价格对客户投资成本的影响。

唐亮 建设银行郑州金水支行经三路理财中心主任

理性看待金价把控投资比例

从目前角度上看，这波黄金暴跌是对其价格的快速修正。唐亮表示：“目前黄金价格的下跌趋势刚刚形成，即便现在再上涨，也是下跌途中的技术修复。所以，个人认为抄底的时机尚不成熟，应理性看待黄金投资价格，正视其中风险，把控投资比例。”

唐亮说，作为扮演个人金融资产配置的重要角色之一，黄金当然应该买。黄金投资有投资金条，投资金币，纸黄金，黄金期货，黄金T+D，国际现货黄金，天通金，黄金基金等。对于适合人群来讲，大众投资者投资金条是首选，而对于有一定投资常识和投资经验的投资者来讲，纸黄金和黄金基金以及黄金T+D也是不错选择。不同产品风险有所不同，大家要根据自己的风险承受能力进行界定和选择。

“结合国际投行目前的观点，黄金仍将继续下探，未来走势有着很大的不确定性。我建议投资者，短期多看少动，中长期投资者应抱着投资的心理，逐步适量地分批分次地进行资产配置，从而使自己的家庭资产配置更趋于合理化。”唐亮说。

路亮 招商银行郑州分行零售部投资顾问、国际金融理财师（CFP）

中长期看空黄金

“如果投资者想通过购买黄金挣钱，恐怕会让人失望。”对今后黄金市场的走势，路亮表示看空。

他分析说，在当今全球货币宽松的大环境下，黄金的避险属性很可能面临挑战，关键在于通货膨胀率。只有通货膨胀率提高，才意味着钱不值钱了，作为保值的黄金才会获得追捧。事实上，美国也好，欧洲也好，在强力的宽松政策下，其通货膨胀率仍然维持在一个相对低位，因此黄金的避险属性难以发挥。此外，随着各国大刀阔斧地实行宽松的货币政策来促进经济发展，寻求避险的需求减弱，黄金市场魅力也将减弱，价格将回归理性区域。

“黄金和现金相比，不能付息。我们知道，实际利率=存款利率－通胀利率。如果银行利息大于通胀的话，应该选择现金。也就是说，实际利率一旦转正，投资者对黄金的需求会减少。”路亮说，去年的美国，实际利率已经转正。在未来的市场中，相比黄金，美元的选择群体更多。基于这些分析，从中长期来看，未来黄金大幅度上涨的可能性不大，2014年很有可能下降。

路亮建议投资者，如果把黄金作为挣钱渠道，不算是很好选择。不过，作为资产配置的一种，黄金也应该适当低比例配置。一般，黄金投资占个人总金融资产的5%~10%比较合适。

刘金荣 中信银行南阳路支行贵宾理财经理

根据需求适时出手是关键

作为一种兼具货币性和商品性的资产，刘金荣说，黄金有着独特的功能。比如，它是无国界与区域限制的保障性结算资产、具备长期的财富传承功能、保密性强、安全度高及具备保值和抵御通货膨胀的功能等。

由于近年来全球经济增长低迷、通胀受控、美元汇率坚挺、大宗商品需求萎缩面临下行压力、贵金属投资需求逐渐减弱。如果以上因素没有根本性的转变，未来金价的表现应该不会比前两年风光。

“因此，投资者要根据需求不同适时出手。”刘金荣说，如果为了消费、传承、礼赠、隐匿财富等需求，那么只要在计划时间内出现较低价格出手购买。以中信银行为例，针对不同用途该行推出有金蛇贺岁金条、国粹生肖金条（含12生肖）、瑞升金壶等产品。这些工艺金制作精良、题材新颖、限量发行，适合馈赠、收藏、传承。

对于投资者而言，刘金荣建议，黄金投资在个人整体可投资资产中一般占5%~10%即可。在投资时机的选择上，黄金毕竟是商品，其价格波动也一直进行，谁也无法买到最低点、卖到最高点，所以建议分批分阶段买进。根据个人经济实力，每年或每季选择性购入。

杜磊 河南钱币市场中心总监、国家注册黄金分析师

黄金投资可做波段操作

近段时间，黄金价格的下跌幅度以及速度在黄金市场历史中是极为罕见的。分析其原因，杜磊表示，一是美国经济复苏美元强劲，二是全球各大黄金基金持续减持其黄金持有量，三是同期全球各大知名投资机构纷纷下调中短期黄金价格预期。在各种利空因素综合作用下，黄金作为传统避险工具的吸引力下降，价格整体表现较弱。

从最新的经济数据来看，美国4月份非农数据以及失业率数据表现良好，欧洲央行则再度降息，欧洲央行行长德拉基则表示可能将降息进行到底。美元的强势继续限制黄金价格走势，欧洲央行继续宽松的货币政策并没有对商品市场走势形成支撑。

“今年截至目前高点在1700美元左右，以此计算年内低点应在1300美元左右。考虑到近期价格波动幅度较大，预测低点在1300美元之下，1250美元左右，除非出现不可控的极端状况，黄金价格波动范围继续放大达到甚至超过2011年波动幅度，价格可能会出现更低。年内价格跌至1300美元到1250美元之间投资者可适当买入，做波段性投资。”杜磊建议。