提高企业直接融资比重，降低企业整体融资成本

农业银行创新服务“三农”企业新模式

作为我国商业银行可操作的唯一具有全部投行特征的业务品种，债券业务已成为各家银行眼中的美味“蛋糕”。

近年来，在倾力做好“三农”基础性金融服务基础上，农业银行河南省分行营业部积极发挥债务融资工具承销业务优势，主动探索资本市场工具直接服务“三农”企业新模式，有力缓解了企业资金压力。其优质的债券策划及发行服务，得到了客户的普遍好评和监管机构的认可，更推动了债券承销业务发展。

郑州晚报记者 倪子 张俊

通讯员 张煦

降低企业融资成本

作为注重创新服务模式的银行，农业银行河南省分行营业部始终致力于建设面向“三农”、城乡联动、融入国际、服务多元，将投资银行与金融市场业务作为创新驱动、价值创造的着力点。

当前，在外需市场趋缓，经济下行压力仍然凸显的背景下，融资难已成为制约企业发展的重要瓶颈。而郑州地处中原中心，金融市场竞争日趋严峻，传统业务已不能满足客户日益需求，商业银行间的金融创新产品不断发展完善。如何能为企业提供丰富的债务融资渠道，便成为该行拓宽金融市场的重要措施之一。

2013年，该行将积极发展投资银行与金融市场业务，立足于满足郑州“中原经济区”发展、中间业务丰富，市场规模和交易规模巨大的需要，主要开展包括承销业务、理财业务、顾问业务、同业业务、票据业务、资产池六大板块业务，进一步提高企业直接融资比重，降低企业整体融资成本。

中期票据发行主体范围广

据介绍，债券承销业务是指农业银行在银行间债券市场为企业发行债务融资工具提供中介服务的行为。按参与程度分为主承销、联席主承销、副主承销和参团承销，按承销方式分为全额包销、余额包销、代销和其他方式。目前，债务融资工具品种主要有中期票据和短期融资券。

中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。中期票据为企业提供了一种中期（一般为1年以上）直接融资工具，有利于企业实现融资成本的灵活配置，优化财务结构，降低融资成本。

中期票据发行机制较为灵活，企业在完成注册之后，可以采用小额、连续或周期性的方式发行，在金额、期限和发行时间的选择上有很大的灵活性，甚至可以利用市场利率的波动，抓住有利的时机发行。中期票据的发行主体范围更为宽泛，只要市场能够接纳，凡具有法人资格的非金融企业均可发行。目前发行中期票据的企业，总资产一般在100亿元以上。

短期融资券灵活性较强

短期融资券是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。短期融资券为企业提供了一种短期直接融资工具，有利于企业优化财务结构，降低融资成本。

短期融资券灵活性较强，交易商协会接受企业短期融资券注册后，企业可根据市场利率、供求情况和自身融资需要、现金流特点，灵活决定短期融资券的发行时机和期限结构。

企业通过发行短期融资券，定期披露财务信息，可在资本市场上树立良好的信用形象，为持续融资和进行长期债券融资以及股权融资打下信用基础。

与企业债由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行，公司债由上市公司试点发行所不同，短期融资券的发行主体范围更为宽泛，只要市场能够接纳，凡具有法人资格的非金融企业均可发行。目前，发行短期融资券的企业，净资产一般在15亿元以上。