IPO重启

必须改革新股发行体制

□徐刚领

IPO重启的具体时间，业内有多种说法。但是，可以肯定的是，下半年IPO重启几乎没有悬念。

股市的重要功能之一，就是融资。每当股市跌得一塌糊涂之时，市场就会停发新股。但是，一旦股市回暖，IPO就会重启。现在，股民纠结于IPO重启这个问题没有意义，该来的总会来的。与其让市场空头天天拿IPO说事儿，倒不如让IPO早点重启，早剃头早凉快。或许，利空出尽还变成利好了。

但是，IPO重启必须改革新股发行体制。高市盈率、破发、业绩变脸……新股发行链条上的种种弊端，已成为当前中国证券市场上不能承受之重。如何阻止批量新发的股票不被爆炒，避免新股财务报表造假，让新股发行不再变异为新的“圈钱”运动，这一切问题都需要在这次IPO重启时，给予明确的答案。

遗憾的是，各方资本翘首以盼的新股发行制度改革正式版目前依然没有消息。

本来，企业何时发行IPO，应由市场和企业共同决定，而不是监管机构。通过行政之手，来人为地控制新股的发行节奏，显然是行不通的，新股的发行节奏，理应由市场来把握。同时，还要理顺各方的关系，让市场回归理性。

此外，退市机制必须健全并严格执行。目前，退市制度虽然几度改革，但是，扳着脚指头都能算清楚，真正退市的没有几家，市场淘汰机制形同虚设，大量垃圾公司仍然滞留在市场。

股民不担心IPO，担心新股发行体制“换汤不换药”，一个只知道圈钱的市场，还不如早点关门了事，省得坑爹。